沪镍
- 基本面：宏观变化导致LME镍价格大幅拉升。镍矿和镍铁价格坚挺，成本线持续上移。不锈钢库存小幅下降，需求无明显变化。新能源产业链利多，但中长线精炼镍仍过剩，短期成本支撑重要。偏空。
- 基差：现货120775，基差1825，偏多。
- 库存：LME库存202878吨，减少60吨；上交所仓单25339吨，减少689吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 结论：沪镍2505震荡运行，短线交易，可少量回落试多。
不锈钢
- 基本面：现货价格下降，镍矿价格偏强，印尼矿短缺，镍铁价格稳中有升，成本线上移，库存下降，持续关注库存情况。中性。
- 基差：不锈钢平均价格13950，基差1295，偏多。
- 库存：期货仓单199970吨，减少4937吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线持下，偏空。
- 结论：不锈钢2505震荡偏弱运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，2月产销同比上升；镍矿、镍铁价格坚挺，成本线上移。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
关键数据
- 沪镍：现货120775，基差1825；伦镍电14420，升贴水270。
- 不锈钢：现货平均13950，基差1295；主力12655，跌120。
- 镍库存：上期所33256吨，减少3669吨；LME 202878吨，减少60吨。
- 不锈钢库存：无锡65.84万吨，佛山33.99万吨，全国108.75万吨，环比下降1.19万吨。
- 镍矿：红土镍矿CIF Ni1.5% 58580美元/吨，Ni0.9% 3150美元/吨。
- 镍铁：高镍8-12% 11150元/镍点，低镍2以下 3600元/吨。
- 生产成本：传统成本13595-13603元/吨，低镍+纯镍成本13595-13603元/吨。
- 进口成本：折算117416元/吨。
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