铜期货日报
日期 行业 2025年4月10日 铜期货日报 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 沪铜重心下移，主力合约创一年以来新低，美对中国将征104%关税，投资者对美国政府延迟或调整关税政策的希望逐渐消退，避险情绪再起，隔夜美国再度重挫，原油价格大幅下跌，日内随着A股止跌回升，市场风偏有所回升，铜价低位反弹，最终沪铜主力站上7.2万。日内现货升水继续下移至95，盘面back结构缩窄至110，市场采购情绪暂缓。进口窗口打开，沪伦比值回升至8.42，推动仓单和提单溢价均上涨。短期市场继续受到美关税政策影响，利空压力难言结束，COMEX-LME溢价降至550，美对铜征关税的潜在利多逻辑进一步被市场抛弃，短期铜价仍未企稳，预计将继续下跌。 二、行业要闻 1.河南省工信部等多部门日前联合发布《河南省重点新材料首批次应用示范指导目录（2025版）》。《目录》共包括53项新材料，主要集中在先进有色金属材料、先进无机非金属材料和先进化工材料3个门类，其中，先进有色金属材料包括铝、铜、钨钼、钛等细分领域。据悉，此次被纳入《目录》的新材料产品均在品种规格、性能参数等方面有重大突破，技术含量及附加值高，市场前景广阔，并已实现产业化，尚处于市场拓展初期。 2.外媒4月7日消息，Arc Minerals已与其全资赞比亚子公司ForelandMinerals签订了一项具有约束力的协议，从Brxton Construction手中收购赞 比 亚Copperbelt地 区 的Chingola铜 矿 项 目 。Chingola项 目 位 于Copperbelt地区的东北部，非常具有吸引力，其历史品位比该地区西北部更高。这片面积为311平方公里的许可证区域紧邻现有的运营矿山。Arc主席Nick von Schirnding表示，将立即启动一项全面的土壤采样计划，资金已全部到位。 3.外媒4月8日消息，智利国有铜业公司Codelco首席执行官Ruben Alvarado周二在CRU/CESCO世界铜业大会间隙表示，今年第一季度铜产量表现优于去年，公司正准备大幅提升产量，公司计划将今年铜产量提升至预估范围的上限139万吨，同时注重运营连续性和安全。Alvarado还透露，Codelco计划重返债券市场，但具体时间待定。他表示，公司债券价格极具吸引力，且高度重视投资级评级，为融资项目提供空间。Codelco第一季度向美国发送了现货铜，因客户提前应对美国关税，但是否继续增加对美发货仍在评估。 3.【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com