九方智投控股20250407

2025年04月08日01:29 关键词关键词 九方智投控股AI证券投资咨询市场交易活跃净利润收入经营性现金流MCN股东回报股票学习机小额产品长尾用户金融研究所AI科技智能投研平台市场情绪利润指引学习机客户数退款率 全文摘要全文摘要 中金公司非银及金融科技团队组织了交流会，聚焦九方智投控股2024年业绩及拟收购项目。九方智投，一家受益于市场交易活跃和AI技术的领先证券投资咨询服务商，其股价在过去一年表现强劲，2024年业绩亮眼，显示了稳定的股东回报和低位估值。九方智投宣布拟收购香港方德证券等项目，以增强境外市场覆盖和竞争力。 九方智投控股九方智投控股20250407_导读导读 2025年04月08日01:29 关键词关键词 九方智投控股AI证券投资咨询市场交易活跃净利润收入经营性现金流MCN股东回报股票学习机小额产品长尾用户金融研究所AI科技智能投研平台市场情绪利润指引学习机客户数退款率 全文摘要全文摘要 中金公司非银及金融科技团队组织了交流会，聚焦九方智投控股2024年业绩及拟收购项目。九方智投，一家受益于市场交易活跃和AI技术的领先证券投资咨询服务商，其股价在过去一年表现强劲，2024年业绩亮眼，显示了稳定的股东回报和低位估值。九方智投宣布拟收购香港方德证券等项目，以增强境外市场覆盖和竞争力。会议详细介绍了公司的经营亮点，如净利润、收入增长、经营性现金流及研发投入，并分享了产品线发展和未来战略方向，包括新推出的股票学习机和小额产品，旨在满足不同客户需求并拓宽收入来源。此外，讨论了公司面临的监管环境、行业竞争态势以及AI技术在业务中的应用和未来投资方向。会议全面展示了九方智投的业务表现、战略规划及未来展望，同时解答了投资者关于业绩、新产品进展、收购项目考量及公司发展方向的提问。 章节速览章节速览 ● 00:00九方智投控股九方智投控股2024年业绩及拟收购项目交流会年业绩及拟收购项目交流会九方智投控股在2024年度取得了显著的业绩增长，受益于市场政策利好和行业多元布局，其净利润达到2.7 亿元，同比增长42.8%。经调整后的经营净利润为4.1亿元，净利润率为18%。公司预计2025年现金口径订单收入增速不低于20%，会计口径收入增速不低于50%。九方智投的经营性现金流强劲，达到16.3亿元，同比增长超过266%。公司在研发端持续加大投入，去年研发投入达到3.2亿元，同比增长10.9%。公司高度重视股东回报，已完成1.98亿港币的股份回购并注销，现金派息超过1.48亿港币，派息率超过50%。此外，公司宣布拟收购香港方德证券等项目全部股权，进一步拓展业务版图。 ● 05:03 2024年产品线拓展与策略布局年产品线拓展与策略布局对话详细介绍了公司在2024年新开的两条产品线：股票学习机和小额产品，旨在多元化收入结构并满足不同用户 群体的需求。股票学习机定位为入门级投顾投教产品，分为基础版和高阶版，旨在为新入市的散户提供负担得起的投顾教育。小额产品则主要通过AI提供几十元到一两千元的指标数据类服务，不提供人工服务。此外，公司还对APP进行了转型，增加了深度资讯、行情、短视频和直播等功能，以提升长尾用户的留存率和活跃度。公司通过双轮驱动的布局，结合金融研究所的投研力量和AI科技，以及在MCN流量的精细化运营，实现了业绩的显著增长。计划采用流量复用模式，引导用户下载APP，通过其内部工具和内容形成自然流量，推动小额产品的认购，最终构建公域MCN、私域企微及自有APP三位一体的流量协同体系。 ● 13:21公司业绩及新产品线进展讨论公司业绩及新产品线进展讨论 讨论中提到了去年公司整体经营数据和业绩表现良好，市场关注今年新增获客和订单进展。对于全年业绩展望，公司基于保守市场情况给出的指引是现金口径不低于20%，会计口径不低于50%的收入增长。新 产品线包括小额产品和股票学习机的进展也受到关注，其中小额产品去年上线，目前更注重产品力打造；股票学习机去年净销量突破1万台，今年将探索电商直播带货模式，收入端值得期待。 ● 20:51公司年度业绩及成本结构分析公司年度业绩及成本结构分析对话中详细讨论了公司去年的收入贡献情况，特别是大额VIP 客户、小额学习机产品以及整体的客户留存率和续费率。提及了小额系列产品有超过5万家客户，学习机销量突破1万台，去年主要收入来源仍为大额产品。退款率全年约为21.8%，较之前有所上升，但随着市场回暖，退款率有所下降。续费率按金额口径约为38%，在高客单价的 商业模式下已属同行内较高水平。此外，详细阐述了公司每年的成本结构，包括流量运营和人力成本，总成本约在20亿上下，体现了公司成本端的刚性和收入端的弹性。 ● 27:20 2025年人员扩张与成本控制计划年人员扩张与成本控制计划公司计划在2025年进行约400 人的扩员，主要集中在研究所、内容生产与制作、学习机运营和技术端。预计全年人力成本将有所增加，但投流预算将控制在7亿左右，重点通过深化内容生产提升客户粘性。 截至2024年底，公司员工总数为2468人，经过优化后，预计2025年全年人员规模将进一步扩大。 ● 31:25九方公司拟收购香港金融牌照业务布局海外九方公司拟收购香港金融牌照业务布局海外九方公司宣布了其拟收购持有香港12459牌照的金融业务主体的计划，作为其出海布局的第一步。该收购旨在加强 公司在海外的金融服务能力，尤其是在港股、美股等核心市场的覆盖能力，从而提升其行业竞争力和影响力。此外，通过收入多元化的策略，九方公司旨在降低单一市场业务集中带来的潜在风险，并利用自身的科技和投研优势为被收购方赋能，提升其经营管理和客户服务能力。本次收购还需经过股东会审批，预计在五月底前发布相关通函。 ● 38:09投资者提问收购事项协同效应及财报影响投资者提问收购事项协同效应及财报影响 投资者询问关于收购事项与现有业务的协同效应，特别是是否能为现有客户提供港股投资咨询服务，以及收购对财报的具体影响。回应指出，由于监管合规要求，A股投顾服务不能直接提供港美股服务，双方的协同主要体现在研发和投研优势的支持上，而非直接介入其他业务。对于财报影响，目前无法提供公告以外的财务数据，建议投资者关注后续公告。 ● 41:11监管环境与行业竞争态势分析监管环境与行业竞争态势分析对话中讨论了自去年四季度以来监管环境的收紧情况，特别是针对抖音等平台的自查行动。提到公司通过分散的 IP策略和不与外部大V合作的方式，规避了监管风险。监管环境的规范化被认为有利于行业的长期健康发展，将促使需求向更合规、规范的头部公司集中。此外，讨论了行业内的竞争格局，认为尽管有新的竞争者加入，但公司在流量运营、研究所以及AI投入方面的优势短期内难以被超越，预计未来头部机构仍能保持其市场份额。 ● 46:57九方智投控股九方智投控股AI战略投入与进展说明会战略投入与进展说明会本次会议详细介绍了九方智投控股在AI领域的投入方向、具体进展以及未来规划。公司主要聚焦于AI 在实际应用场景的投入，如数字人、智能体的开发，以及在内容生产、营销和合规等方面的赋能，显著提升了效率并降低了成本。公司表示，对于能够直接匹配业务需求的AI团队，将考虑进行战略性投资，预计未来AI领域的投入将持续保持在3亿左右的水平，并将根据市场新动向迅速调整策略。会议还强调了AI对公司追赶同业和提升效能的无限可能性，同时开放了提问环节供参会者进一步了解和交流。 要点回顾要点回顾 九方智投控股九方智投控股2024年业绩及拟收购项目交流会的主要内容是什么？九方智投在产品线拓展方面有哪些年业绩及拟收购项目交流会的主要内容是什么？九方智投在产品线拓展方面有哪些新进新进展？展？ 本次交流会主要是为了向线上投资者介绍九方智投控股2024年的业绩情况、经营亮点以及最新发布的拟收购项目。分析师樊优主持会议，并邀请了九方智投的丁林总和陶其涛总进行分享。九方智投于去年七月底上线了股票学习机产品，面向新入市散户提供负担得起的投顾投教类服务，基础版定价约3000元，高阶版定价约5880元。同时，自去年三月起推出91股小额产品线，主要销售几十块钱到小一两千的AI 提供服务的指标数据类产品，不包含人工服务。此外，公司还对APP进行了转型，增加了深度资讯、行情、短视频和直播等内容，以提升长尾用户的留存率和活跃度，多元化收入结构，并致力于帮助客户形成正确的投资理念，引导客户终身学习和普及投资者教育。 九方智投九方智投2024年的经营业绩如何？年的经营业绩如何？ 九方智投2024年度业绩亮眼，净利润达到2.7亿，同比增长42.8%。若剔除股权激励摊销、上市费用及投资损益影响，经调整后的经营净利润为4.1亿元，净利润率高达18%。收入端表现出强劲增长，现金口径和会计口径的订单收入增速均不低于20%和50%。此外，经营性现金流强劲，达到16.3亿元，同比增长超过266%，且资本结构健康稳定，无有息负债。 去年公司业绩大幅度增长的原因是什么？去年公司业绩大幅度增长的原因是什么？ 去年业绩大幅度增长主要归功于四季度的行情以及公司自身的布局优势（阿尔法）。具体体现在三个方面：一是持续推动金融研究所与AI科技双轮驱动；二是早早切入并精细化运营MCN流量；三是构建了强大的投研体系，深化研究所为各业务线垂直赋能，研究成果直接转化为可执行策略。 公司在投顾和从业人数方面的表现如何？公司在投顾和从业人数方面的表现如何？ 截至20年末，公司在证券投顾人数和持牌证券从业人数上均在行业中领先，拥有近120名九方金融研究所的专业人 员。全年开展了百余场调研活动，撰写了千余篇分析文章，并为新产品线学习机自研了超过200套精品课程。 公司在公司在AI技术研发和应用上的情况怎样？技术研发和应用上的情况怎样？ 公司在AI投入方面全年维持较高水平，重点聚焦业务落地场景。AI智能体9方07上线后成功私有化部署，服务客户数接近50万，累计服务次数超过3200万次。此外，还上线了一站式智能投研平台九方智研，加强了自动报告解读能力；学习机方面增加了AI相关的脑图、笔记及智能投顾辅助功能，提升了投资者的知识储备；内容生产端利用AIGC、人脸及声纹识别等AI技术，助力高端内容生产与合规风控。 流量运营方面有哪些布局及成效？流量运营方面有哪些布局及成效？ 在流量运营上，公司持续强化IP矩阵，拓宽布局至抖音、视频号之外，还布局了快手、小红书、B站等新兴平台。截止24年末，整体公益平台粉丝数超过5000万，同比增幅超过28%。今年采用流量复用模式，通过APP内部工具和深度资讯吸引客户下载并进行小额产品认购，提升APP活跃度和转化率。未来目标构建公域MCN、私域企微和自有APP三位一体的流量协同体系，形成小额用户向大额转化以及不同产品间的相互转化策略链路。 对于今年新增获客和订单进展，以及全年业绩展望的问题？新推的小额产品线和股票学习机产品的当前对于今年新增获客和订单进展，以及全年业绩展望的问题？新推的小额产品线和股票学习机产品的当前进进展及今年的预期贡献？展及今年的预期贡献？ 目前一季度整体情况可参考A股成交量作为前瞻指标，通常在1万亿上下时转换率和动能较高。由于春节因素，一季度表现不具备与去年四季度直接对比的条件，但相较于去年一季度仍有明显提升。具体数 据不便分享，不过整体趋势向好。目前一季度情况受春节影响，整体表现不具有直接对比性。具体这两条产品线的详细进展和今年的预期贡献暂时不便透露，但可以肯定的是，它们在推动公司业绩增长方面发挥了重要作用。 公司去年的收入指引是多少？以及关于小额产品线和学习机的销售情况如何？公司去年的收入指引是多少？以及关于小额产品线和学习机的销售情况如何？ 公司去年给出的收入指引是现金口径不低于20%，会计口径不低于50%，基于一个相对保守的市场情况。关于小额产品线，去年客户数约为5万，主要关注产品力打造，未进行额外推广投入，预计未来客户数和收入会自然增长，希望今年能有明显突破。对于学习机