机械设备行业制造成长周报（第8期）：中方对美进行关税反制，合肥设立百亿元未来产业基金

行业动态：人形机器人-3月30日，1X计划启动其人形机器人NeoGamma的家庭试验；3月31日，擎朗智能宣布切入人形机器人领域；3月31日，普渡机器人发布了类人形服务机器人闪电匣Arm；4月1日，宇树科技发布Dex5灵巧手视频；4月1日，智元机器人与PI合作；4月1日，特斯拉发布机器人行走视频；4月1日，西安高新区与帝尔博格签署战略合作协议；4月1日，荣耀设立新产业孵化部，招聘具身智能人才。 低空经济-3月30日，2025低空经济产业发展大会召开；科学仪器-3月31日，第二十二届中国国际科学仪器展览会开幕。 政府新闻：关税反制-4月2日，中方对原产美国所有进口商品加征34%关税；4月4日，商务部对进口医用 Ct 球管进行产业竞争力调查。人形机器人-3月30日，合肥市设立100亿元未来产业基金。低空经济-3月31日，呼和浩特市发布《关于促进低空经济高质量发展的实施意见》。 公司动态：人形机器人-3月31日，美的集团与三花智控签订战略合作协议；4月2日，越疆推出全新升级的CRAF智能力控协作机器人。 本周重点关注标的-聚焦自主可控&内需价值成长方向：龙溪股份、应流股份、鼎阳科技、汇成真空、广电计量、奕瑞科技。 行业投资观点 1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，2025年量产目标5000台，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【信测标准】等。 2、AI基建：AI需求推动数据中心持续增长，海外AIDC对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。 3、AI应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，有望推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。 4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。 5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从0到1放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。 6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。 7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。 8、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。 9、深海科技：《2025年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。 10、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、 Ct 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。 成长板块上市公司行情回顾 表1：相关标的近一周(4.1-4.3)市场表现 行业新闻 人形机器人-1X计划启动其人形机器人NeoGamma的家庭试验 2025年3月30日，挪威机器人公司1X Technologies称，计划启动其人形机器人NeoGamma的家庭试验，并计划到2025年底在数百个住宅中部署该机器人。另外，1XTechnologies目前正收购另一家机器人公司KindHumanoid，以加速家用机器人研发。 人形机器人-擎朗智能宣布切入人形机器人领域 2025年3月31日，擎朗智能”）发布“为服务而生的”人形具身服务机器人XMAN-R1，打造多形态具身服务机器人协作生态。XMAN-R1以“岗位化、亲和力、安全性”为设计理念，适配服务行业场景，将走向酒店、餐厅等具体的服务行业岗位。目前，XMAN-R1已可完成服务场景内“点单-配餐-送餐-收餐”等任务闭环，例如在餐厅中，XMAN-R1可以独立完成取酒、倒酒、放置托盘等配餐动作。 人形机器人-普渡机器人发布了类人形服务机器人闪电匣Arm 2025年3月31日，普渡机器人发布了全球首款商用场景类人形具身智能服务机器人闪电匣Arm。该款机器人由普渡创新实验室PuduX-Lab研发，在普渡旗舰专用型商用服务机器人闪电匣的基础上，集成了移动、操作、交互多技术栈，具备泛化操作能力，能够在酒店、楼宇、餐饮、零售、医疗等各类商业场景中完成多种任务。 人形机器人-宇树科技发布Dex5灵巧手视频 2025年4月1日，宇树科技发布Dex5灵巧手视频。Dex5灵巧手可灵活抛接橙子、打扑克牌、操作魔方、翻书，运动速度和人类一致。Dex5单手20自由度（16主动+4被动），所有关节均支持丝滑的反向驱动（直接本体力控），单手94个灵敏触点。 图1：宇树科技最新视频截图1 图2：宇树科技最新视频截图2 人形机器人-智元机器人与PI合作 2025年4月2日 ， 智元机器人宣布与国际顶尖具身智能公司physical Intelligence(PI)携手，双方将围绕动态环境下的长周期复杂任务，在具身智能领域展开深度技术合作。此外，近期正式加入智元的罗剑岚博士，将领导智元具身智能研究中心，同时推进双方合作。 人形机器人-特斯拉发布机器人行走视频 2025年4月2日，特斯拉发布了机器人行走视频，并配文称“步态更稳，摆臂更轻盈，AI技术与车同源，持续进化”。视频中，Optimus行走模式与人类高度相似，较前次行走视频相比有较大提升。 人形机器人-西安高新区与帝尔博格签署战略合作协议 2025年4月2日，西安高新区与帝尔博格在丝路创智谷正式签署战略合作协议。 帝尔博格将在西安高新区投资建设“帝尔博格智造基地”项目，致力于推动“AI+机器人”技术在重工高端装备制造场景的规模化应用。 人形机器人-荣耀设立新产业孵化部，招聘具身智能人才 2025年4月3日，全球手机巨头荣耀已设立新产业孵化部，新产业孵化部下设具身智能实验室、具身数据实验室、交互安全实验室、动力总成实验室、仿生本体研究实验室等多个实验室，覆盖五大核心板块，与TOP机器人公司、顶尖高校、研究机构展开深度合作。目前，荣耀新产业孵化部正在面向社会招聘人才，招聘岗位为：具身AI架构师、动力系统工程师、整机系统工程师、硬件系统工程师、感知系统工程师、数据系统工程师、规控系统工程师。 低空经济-2025低空经济产业发展大会召开 2025年3月30日，2025低空经济产业发展大会在北京召开，来自政府、企业、科研机构的代表围绕低空经济的政策环境、技术创新、市场应用等议题展开讨论，推动低空经济创新发展，并宣布成立《低空经济五十人论坛（ELA50）》，汇聚顶尖专家共同推动行业发展。 科学仪器-第二十二届中国国际科学仪器展览会开幕 2025年3月31日，第二十二届中国国际科学仪器及实验室装备展览会（CISILE 2025）在北京开幕，700余家企业展示科学仪器及实验室装备领域的新产品、新技术。中国科仪展展出实验室仪器及装备、分析仪器、光学仪器、试验仪器、生命科学仪器、生物技术与仪器等专业领域的最新技术成果与高端产品应用，促进了我国科学仪器的技术创新、产业升级和行业发展。 政府新闻 关税反制-中方对原产美国所有进口商品加征34%关税 美东时间2025年4月2日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。2025年4月4日，国务院关税税则委员会、商务部、海关总署接连发布多项对美反制措施维护自身权益。国务院关税税则委员会发布将于4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。 关税反制-商务部对进口医用 Ct 球管进行产业竞争力调查 2025年4月4日，商务部对原产于美国、印度的进口相关医用 Ct 球管进行反倾销立案调查，此次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日，产品调查范围为原产于美国、印度的相关医用 Ct 机用X射线管及其管芯。 人形机器人-合肥市设立100亿元未来产业基金 2025年3月30日，合肥市设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台体系，每年再拿出1亿元专项资金补贴智能机器人企业研发成本，全面推动智能机器人产业高质量发展。 低空经济-呼和浩特市发布《关于促进低空经济高质量发展的实施意见》 2025年3月31日，呼和浩特市人民政府印发《关于促进低空经济高质量发展的实施意见》，提出到2027年建成全区低空经济示范区，培育20家以上国家级、自治区级专精特新企业，新增5家以上创新平台，并对无人机航线开发、适航取证企业给予最高300万元奖补。 公司动态 人形机器人-美的集团与三花智控签订战略合作协议 2025年3月31日，美的集团与三花智控在美的全球创新中心签订战略合作协议。 双方将在制冷控制元器件创新、ToB业务采购、携手出海等方面深入开展合作，以战略的确定性应对全球市场波动和产业周期的考验。 人形机器人-越疆推出全新升级的CRAF智能力控协作机器人 2025年4月2日，越疆机器人推出全新升级的CRAF智能力控协作机器人，以自研智控算法为核心，一体化内嵌传感器，全面革新力控协作体验，“0安装、0部署”，实现开箱即用的“智控新范式”。 重点公司盈利预测及估值 表2：重点公司盈利预测及估值（20250403）