沥青周报：谨防成本端进一步波动

周度观点

• 上周主要观点：受炼厂开工持续低位以及出货量稳步增加共同影响，沥青厂库库存下降，基本面略有好转。实际刚需依然偏弱，沥青跟随原油价格波动，无独立走势。
• 本周走势分析：前三个交易日价格小幅走高，周四跟随原油下跌，因美国关税政策超预期。
• 本周行业数据：炼厂开工率持续低位，出货量继续增加。厂库连续第三周下跌，相对位置偏低，社库持续积累，总体边际向好。
• 本周主要观点：沥青厂库库存下降至同期低位，基本面数据略有好转，但实际刚需偏弱，沥青跟随原油价格波动。美国超预期关税政策或引发多国反制，油价短期或有进一步波动，需警惕。
• 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化。

数据概览

• 沥青期货走势、月差、基差：显示沥青主力价格、月差、基差的变化趋势。
• 沥青供应：沥青装置开工率、沥青周度产量、炼厂沥青利润、沥青燃料油利润差×沥青开工率等数据，显示供应端情况。
• 沥青需求：沥青出货量、沥青表观消费量、铺摊机销量、铺摊机销量×沥青表观消费量等数据，显示需求端情况。
• 沥青进出口：沥青进口、出口、华东进口窗口、华南进口窗口等数据，显示进出口情况。
• 沥青库存：厂库社库、期货库存、月度期货交割量等数据，显示库存情况。
• 山东沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据，显示山东地区供需库情况。
• 华东沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据，显示华东地区供需库情况。
• 华南沥青供需库：开工率、出货量、厂库、社库等数据，显示华南地区供需库情况。
• 炼厂检修表：生产企业检修装置、产能、检修时间、结束时间等数据，显示炼厂检修情况。

研究结论

• 沥青基本面略有好转，但刚需偏弱，跟随原油价格波动。
• 美国超预期关税政策可能引发油价短期波动，需警惕成本端风险。
• 建议短期跟随原油企稳反弹走势，关注成本端波动。