动量转变，私募股权拥抱进步

动能在私募股权拥抱进步时发生转移。 预计将出现强劲的交易活动以及更窄的估值范围，据称ErikaLópez, 公司合伙人，贝克麦肯锡芝加哥办公室，全球私募股权实践组成员 Q你：今年私募股权领域的主要主题会是哪些？ 对于私募股权行业，我们预计在接下来12个月内将有两个主要主题，那就是增加退出和缩小买卖双方之间的估值差距。 赞助商贝克·麦坚时 当面对不断变化的市场时，我们可以通过回顾近年来的情况和趋势来形成对今年可能发生情况的看法。2023年，我们在并购市场上的活动相对较少，但2024年我们的交易活动有所温和上升。去年全球交易量达到3.2万亿美元，与2023年相比几乎增长了10%。 股权。我们与2021年所见到的创纪录的数字相去甚远，但数据确实告诉我们动力正在转变。这在我们思考2025年时具有重要意义。 转向退出方面，2024年我们确实看到了退出数量的增加，但水平仍然低于前几年。我们尚未看到任何有意义的复苏来缓解LPs的流动性压力，目前平均持有期已达到10年高点。 我们相信，在并购领域，我们正在看到交易活动整体上扬，进而也意味着私募股权领域的交易量将会增加。这正是我们的客户向我们传达的信息，我们预计这种新的势头将持续至本年。 我预期私募股权支持的公司将进入市场，并且在2025年这将是一个强劲的主题，我们的私募股权客户将继续关注创造性的退出投资方式。 去年是自2022年以来交易最活跃的一年，也是我们一段时间内见到的最活跃的一年之一，就交易量而言。 因此，在考虑主导主题方面 这可能是通过并购、延续载体、部分销售或少数股权交易来实现，但我们可以肯定的是，市场将更加活跃。我们还预计，企业将继续评估非核心业务，并寻找创造价值的方法，这往往导致剥离或分拆这些业务，进一步增加市场上可用资产的数量。 另一个主题是估值差异的缩小。全球经济的几个因素都在发挥着作用，使得买卖双方的估值差异回归正常——这种差异已经很长时间是市场的特点。去年的利率、通胀以及与美国及其他全球选举相关的不确定性推动了这一差异，但随着这些问题的稳定和一些资产进入市场，估值差异现在开始缩小，这将开始释放活动。这将使公司能够进入市场进行退出，并允许私募股权基金开始使用他们持有的高额干粉，这些干粉仍然高储备并准备好投入使用。 行业变革的关键驱动因素将是什么？ Q私募股权变化的最大推动力必将是不容忽视的技术，它是当今一切前沿的核心，尤其是人工智能。这将继续成为我们的一项关键优先事项。客户在审视自己的业务和投资机会时。并且它将继续成为私募股权交易活动的主要驱动力。 行政部门对监管框架的期望非常详细。特朗普总统在竞选时承诺减轻企业负担，因此预计执法环境将总体上更有利于并购活动，与上届政府相比，将采取不那么强势的方法。 实际上，在职场中促进性别平等对企业是有益的，而职场文化在其中扮演着重要角色。 我因此对2025年持谨慎乐观态度，与12个月前相比，真正的差异在于我们所看到的动力转变在2024年后期确立。 但是也存在挑战。例如，监管环境可能会非常行业集中，因为“大技术”公司可能继续面临监管挑战。或者如果您考虑一下新政府支持的某些保护主义措施，包括征税以及可能来自其他国家的报复性措施，这些都可能导致另一波供应链问题和市场动荡。 Q在新政府入主白宫之际，美国私募股权投资者将面临哪些最大的挑战？ 表示，存在一种观点认为新政府政策可能对市场产生重大影响，但有时关于交易活动的指示却是矛盾的。 这是一个对于交易员来说的热门话题。一般来说，人们仍在消化去年全球许多选举的结果，包括唐纳德·特朗普重返白宫。 劳动力短缺也可能成为问题，这归因于最近的移民政策以及地缘政治不确定性——包括俄罗斯与乌克兰战争和中东地区的冲突——显然将继续在交易中扮演角色，正如近年来所发生的那样。但是，私募股权交易员仍然灵活，并且一般来说 将会出现机会吗？绝对会的。在监管方面，预计将会有一轮重置，因为许多困扰私募股权交易数十年的监管挑战都将得到解决。贝克·麦坚时最近的一份报告《展望未来：特朗普总统任期对商业的影响》 在共和党控制的国会下，预期在新政府领导下将会有一个更加有利于商业的环境，但总体而言，我认为预测对私募股权的最终影响具有挑战性。根据客户的情况， 封面故事 Q您是如何寻求鼓励和支持女性同事的？ 市场状况不断改善，他们正在积极准备迎接未来的挑战，并期待在更加有利于交易的环境中运营。 并且不仅仅是将多元化计划视为一种招聘工具。 随着职位的提升，你确实会发现人们开始陆续离开。作为行业，如果我们想要缩小差距，我们确实需要重视女性的留存和晋升。从我的角度来看，这要求我们机构内的领导者们在制定策略缩小这一差距时，既要是有目的性的，也要是精准操作的。 作为女性，我们一直在这样做，即使它没有被注意到。我是一个坚定的社区主义者，我尽力在去往的任何地方创造和培育这种氛围。如果我能为我的女同事或年轻女性提供一个安全的空间，在男性主导的市场中探索职业生涯，我会毫不犹豫地奉献我的时间。 应该采取哪些措施来支持私募基金领域的性别平等？ 在私募股权领域的多元化举措投资实际上有所增加，近年来也取得了一些进展，但仍有许多工作要做。来自客户或机构投资者的外部压力，要求在性别指标上进行报告，有积极的作用，并使多元化努力更加切实可行，但在高级管理层面仍存在巨大的差距。 因此，实践比任何政策都更有力量。我们需要活跃的女性赞助者，因为赞助涉及到利用你的网络，思考所赞助的女性如何通过商业创造、推荐和线索。辅导部分现在已经建立得很好，但实际上利用联系共同开展商业活动是赞助需要更多工作的方面。 我一直享受教学和指导，所以我会努力成为那样一位有意向的领导者，对如何组建我的团队进行战略性的思考。我旨在为年轻女性提供一个在交易中成为可见领导者的安全空间，因为我不需要垄断与客户的沟通。我认为让我的最佳团队人员负责工作流是有价值的，我也尽力为团队成员寻找机会。 已有报告显示，作为行业，按照当前的速度，我们需要数十年时间才能在高级主管及以上层级实现性别平等。因此，尽管在某些地方我们在入门级取得了良好的进展，但我们还需要超越这一阶段。 已经有一些研究显示，当女性在专业环境中建立人脉时，她们往往会围绕非工作相关的话题进行交流，这可能是非常有益的，因为这可能会导致与我们人脉网络中的人建立更深的联系。但是，将这种关系转化为推动工作的动力可能具有挑战性。考虑到这一点，我真心认为领导者需要有意地支持女性的专业努力，以巩固这种商业合作。 与其他女性同事一起，我努力成为鼓励的声音，给予她们可能需要的微小推动，以便她们采取行动或做某事。我们常常倾向于保持谦逊，尤其是拉丁裔女性，我们往往低头努力工作，因为我们相信努力工作会得到回报。但现实是，有时我们确实需要发声并推广我们的工作，有时我们也需要别人的鼓励来做这件事。这无疑在过去帮助了我，所以我尽力在能提供鼓励的地方给予鼓励。 我们也需要持续传达这样一个信息：在促进性别平等和追求利润之间并不存在折衷。实际上，推动职场性别公平对商业是有益的，而且职场文化在其中扮演着重要角色。作为女性，我们面临着足够的挑战，我们的工作场所不应该是为了融入而进行的日常战斗。 在女性之间创建一个支持性社区确实需要我们更加富有同理心，并更加留意我们周围正在发生的事情。这些技能也使我们能够更好地与他人协调一致，从商业角度来看，这最终是有益的。同理心帮助我与客户建立联系，理解他们的商业目标，这正是成为受信任顾问的原因。因此，这不仅在我们支持和培养同事方面具有强大的作用，也在构建我们的业务方面如此。n 我预期2025年，私募股权支持的公司将进入市场，并且这将成为一个主要趋势。 我们必须找到那些庆祝我们并欢迎我们真实自我的地方。对我而言，搬到贝克麦肯锡律师事务所在这方面是非常有力的。如果我没有现在围绕在我周围的这个支持系统，很难集中精力关注我的商业计划。