动量转变，私募股权拥抱进步

核心观点与关键数据

2024年私募股权市场交易活动温和上升，全球交易量达3.2万亿美元，同比增长近10%，但仍低于前几年水平。平均持有期已达10年高点，LPs流动性压力持续。预计2025年将出现两大主题：增加退出和缩小买卖双方估值差距。

2025年主要趋势

1. 退出活动增加：私募股权支持公司将更积极进入市场，推动交易活动。客户预期2025年将成为强劲的退出年，并关注创造性退出投资方式。
2. 估值差距缩小：全球经济因素导致买卖双方估值差异回归正常，释放更多交易机会，使公司能进入市场退出，私募股权基金也能使用高储备资金。
3. 技术驱动并购：人工智能等技术将持续成为交易活动的主要驱动力，通过并购、延续载体、部分销售或少数股权交易实现。
4. 非核心业务剥离：企业将评估并剥离非核心业务，增加市场可用资产数量。

挑战与不确定性

1. 监管环境：新政府可能带来更利于并购的执法环境，但具体影响仍不确定。监管重置可能解决部分长期挑战，但供应链问题仍需关注。
2. 劳动力短缺：移民政策及地缘政治不确定性将持续影响交易。
3. 估值差异缩小的影响：释放更多退出机会，但需关注市场流动性。

行业变革关键驱动因素

技术（尤其是人工智能）将继续推动交易活动，企业剥离非核心业务也将增加市场供给。

性别平等与多元化

• 私募股权领域多元化进展仍需加强，高级管理层性别差距巨大。
• 需重视女性留存和晋升，通过支持性社区和同理心推动性别平等。
• 领导者应有意支持女性专业努力，巩固商业合作。
• 推动性别平等与追求利润并不冲突，职场文化需改善。

总结

2025年私募股权市场预计将更加活跃，退出活动增加，估值差距缩小。技术驱动并购，企业剥离非核心业务将释放更多资产。监管环境可能改善，但不确定性仍存。行业需重视性别平等与多元化，通过支持性社区和领导力推动变革。