公司信息更新报告：2024Q4业绩环比大增，关注玻纤价格反弹和成长性

2025-04-02 张绪成,刘天文开源证券江边的鸟

核心观点：中国巨石2024年业绩环比大增，玻纤纱销量创新高，电子布市场份额提升，公司推进零碳智造项目和海外布局，具备先发优势。
关键数据：
- 2024年营收158.6亿元，同比增长6.59%；归母净利润24.4亿元，同比下降19.7%。
- 2024Q4单季度营收42.2亿元，同比增长22.4%，环比增长8.49%；归母净利润9.12亿元，同比增长146%，环比增长59.4%。
- 2024年玻纤纱销量302.50万吨，首次突破300万吨；电子布销量8.75亿米。
研究结论：
- 预计2025-2027年归母净利润分别为30.4/36.7/45.6亿元，当前股价对应PE为16.9/14.0/11.3倍。
- 公司玻纤和电子布业务放量，维持“买入”评级。
业务亮点：
- 优化产品结构，发展高端产品，提升市场竞争力。
- 电子布市场份额提升，特别是在5G、新能源领域。
- 推进淮安零碳智能制造基地建设，优化海外布局。
风险提示：下游需求不及预期、产能释放不及预期、客户导入不及预期。