公司信息更新报告：Q3业绩环比大增，关注资产注入和分红潜力

公司2024年三季报显示，前三季度营收112.3亿元（同比-0.2%），归母净利润21.5亿元（同比-0.6%），扣非后归母净利润21.4亿元（同比+0.9%）；单Q3营收38.6亿元（环比+3.6%），归母净利润7.1亿元（环比+8.9%），扣非后归母净利润7.2亿元（环比+11.7%）。Q3产销环比提升带动盈利改善，预计2024-2026年归母净利润分别为33.9/35.8/37.5亿元（同比+2.8%/5.6%/4.7%），EPS为2.03/2.14/2.24元，当前股价PE为7.6/7.2/6.9倍。

前三季度产销已恢复去年水平：原煤产量2579万吨（同比+1.5%），销量2207万吨（同比-0.3%）；单Q3原煤产量887万吨（环比+4.6%），销量762万吨（环比+1.6%）。价格方面，前三季度吨煤售价494.2元/吨（同比持平），单Q3吨煤售价492.3元/吨（环比+2.2%），Q3煤价涨幅略高于市场煤及长协煤。

集团签署同业竞争协议解决方案，资产注入值得期待：集团承诺在两年内将优质煤炭资产注入公司，目前集团煤炭产能近4亿吨/年，公司产能仅3450万吨/年，外延空间广阔。分红率提升：2023年分红率40%，连续三年提升，预计2024年股息率为5.3%，高股息价值凸显。

维持“买入”评级，主要风险包括经济下行、资产证券化进度不及预期、煤炭价格大幅下跌。