公司信息更新报告：Q3业绩环比持平，关注宏观政策和高股息

公司2024年三季报显示，前三季营收233.2亿元（同比+0.8%），归母净利润20.4亿元（同比-34.9%），单Q3营收70.7亿元（环比-11.8%），归母净利润6.5亿元（环比+0.03%）。受四季度焦煤长协价下调影响，下调2024年盈利预测至归母净利润26.3亿元（原30.8亿元），EPS 1.06元，对应PE 9.6倍，2024年股息率7.4%。

Q3煤炭产销环比下滑，原煤产量685万吨（环比-9.6%），商品煤销量659万吨（环比+0.3%）。降本对冲价格下跌，商品煤综合售价环比-9.8%至917.3元/吨，综合成本环比-13.8%至608元/吨，吨煤毛利环比稳定在309.9元/吨。

股东增持与资产注入稳步推进：控股股东计划增持3-6亿元，集团将焦化、煤炭资产注入（含汝丰科技、夏店矿等）；公司出资2550万元参与新疆资源开发。2023年度分红方案派现0.99元/股（含税），占可供分配净利润60.59%。预计2024年股息率7.4%，凸显长期投资价值。

维持“买入”评级，关注宏观政策（房地产市场止跌企稳及经济改善）利好炼焦煤需求及价格修复，以及集团资产注入的外延增长潜力。风险提示：经济增速不及预期、煤价大幅下跌、资产注入进展不及预期。