供应压力较大，蛋价走势偏弱

3月行情回顾

• 现货价格：3月鸡蛋现货价格下跌后企稳，主产区价格跌至3.16元/斤附近，主销区跌至3.3元/斤附近，供应端维持宽松，需求端处于消费淡季，价格偏弱。
• 期货价格：鸡蛋期货近月合约偏弱，5月合约在供应增加和需求淡季背景下弱势运行，但近期开始震荡调整。
• 供应端：2月份在产蛋鸡存栏量同比增长7%，预计3-6月在产蛋鸡存栏量持续高位；3月大码蛋占比44.62%，中码蛋占比41.48%，小码蛋占比13.9%；产蛋率约91.76%，预计4月有所回升；2月鸡苗出苗量环比增加1.8%，价格4.28元/羽；3月淘汰鸡量处于中低位置，平均淘汰日龄538天。
• 需求端：3月鸡蛋销量同比增长7.2%，餐饮收入同比增长4.3%；需求淡季但表现尚可，流通环节库存有所增加。
• 成本及利润：3月饲料成本略有下跌，玉米2207元/吨，豆粕3230元/吨，对应鸡蛋饲料成本2.76元/斤；鸡蛋每斤周度平均盈利-0.09元，养殖预期利润19.9元/羽。
• 替代品：蔬菜、猪肉价格处于低位，对鸡蛋替代需求较弱。

行情展望

• 供应端：4月新开产蛋鸡量将处于高位，淘汰鸡量不高，产蛋率可能增加，供应压力较大。
• 需求端：4月仍处消费淡季，但4月中下旬可能有五一小旺季备货，需求可能有一定提升。
• 饲料成本：预计维持当前水平，对鸡蛋成本形成支撑。
• 价格预测：4月鸡蛋供应压力较大，短期现货价格大概率维持当前水平震荡，若淘汰鸡量持续偏低，蛋价可能跌破3元/斤。

风险提示

• 动物疫病、宏观风险、疫情、气象灾害等。