PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

国际油价与原油市场：

• WTI原油期货结算价71.21美元/桶，布伦特原油期货结算价74.49美元/桶，均小幅下跌。
• 石脑油CFR日本现货价645美元/吨，二甲苯FOB韩国现货价745美元/吨，均小幅波动。

PX市场：

• CFR中国主港PX现货价854美元/吨，上涨0.83%。
• CZCE PX主力合约收盘价6986元/吨，上涨1.87%。
• PXN价差209美元/吨，PX-MX价差109美元/吨，均扩大。
• 华南200万吨PTA装置计划4月下旬检修，影响供应。

PTA市场：

• 国内PTA现货价4841元/吨，下跌1.12%。
• CZCE PTA主力合约收盘价4894元/吨，上涨1.07%。
• 社会库存中性偏高水平，但近月小幅去库。
• 3月检修产能600万吨以上，4-5月有望持续去库。

聚酯产品市场：

• 涤纶长丝产销率58%，涤纶短纤产销率43%，聚酯切片产销率16%。
• 聚酯瓶片江浙主流价6080-6250元/吨，上涨40元/吨。
• 下游需求旺季表现不理想，终端谨慎观望。

供需与开工情况：

• PX开工率73.35%，PTA工厂负荷率80.87%，聚酯工厂负荷率87.92%，瓶片工厂负荷率70.81%。
• 江浙织机负荷率69.21%，短纤及长丝存在减产预期。

研究结论与交易策略：

• 地缘冲突及原油供应受阻支撑PX价格，但检修力度待观察。
• 成本仍是主要影响因素，基本面地位提升，PX价格将有所修复。
• PTA价格随成本变动，4-5月有望持续去库。
• 聚酯瓶片市场重心上涨，但下游需求恢复缓慢。
• 隔夜原油震荡，预计PX、PTA、PR震荡运行。
• （PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）。

免责声明与风险提示：

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 期市有风险，投资需谨慎。