PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

国际油价与原油库存

• WTI原油期货结算价68.07美元/桶，布伦特原油期货结算价72.00美元/桶，均上涨。
• EIA库存显示原油累库，但汽油库存去库，精炼油库存超预期去库，支撑油价上涨。
• 美联储预计年内降息官员减少，但仍预计两次降息。

PX市场

• CFR中国价格839美元/吨，反弹但幅度需关注成本端。
• 九江石化、浙石化检修计划推动供需边际改善。
• 下游需求恢复缓慢，PX价格修复幅度依赖成本支持和需求好转。

PTA市场

• 供应充足，涤纶长丝产销平淡，PTA价格窄幅震荡。
• PTA开工回升，现货成交基差微幅走弱。
• 社会库存高企，价格受成本和需求双重压制。

聚酯市场

• 聚酯工厂降价促销，终端刚需采购，接单不理想。
• 江浙涤丝库存持续增加，库存转移困难。
• 下游产销脉冲式回升，但持续性不足，中长期需求回升不确定性高。

聚酯瓶片

• 主流商谈价6080-6170元/吨，均价持稳。
• 原料期货偏暖支撑，但下游采购积极性一般。
• 工厂重启增加供应，需求恢复缓慢，价格稳定。

装置信息

• 华南200万吨PTA装置检修延期至4月下旬。

研究结论与交易策略

• 成本支撑恢复，预计PX、PTA偏强运行，PR震荡运行。
• 观点评分：PX（1分）、PTA（1分）、PR（0分）。
• 交易策略：关注成本端和下游需求变化，谨慎操作。
• 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。

下游需求情况

• 涤纶长丝产销率34.00%（下降2.00%）。
• 涤纶短纤产销率69.00%（上升13.00%）。
• 聚酯切片产销率148.00%（上升99.00%）。