PX&PTA&PR早评

核心观点与关键数据

国际油价与原料价格

• WTI原油期货结算价68.37美元/桶，布伦特原油期货结算价71.62美元/桶，均下跌。
• 石脑油CFR日本现货价646.88美元/吨，下跌1.95%。
• 二甲苯FOB韩国现货价769.50美元/吨，持平。
• 对二甲苯PX CFR中国主港现货价861.00美元/吨，持平。

PTA市场

• CZCE PTA主力合约收盘价5014.00元/吨，结算价5026.00元/吨，上涨0.40%。
• PTA国内现货价4995.00元/吨，上涨0.58%。
• PTA产业链负荷率：PTA工厂73.08%，聚酯工厂84.19%，瓶片工厂67.47%，江浙织机66.24%。
• 涤纶长丝产销率33.00%，涤纶短纤产销率84.00%，聚酯切片产销率71.00%。

PX市场

• CZCE PX主力合约收盘价7032.00元/吨，结算价7036.00元/吨，上涨0.23%。
• PX国内现货价6930.00元/吨，下跌0.46%。
• PXN价差214.13美元/吨，PX-MX价差91.50美元/吨。

聚酯瓶片市场

• 华东市场主流价6240.00元/吨，华南市场主流价6250.00元/吨，均上涨。
• 基差：华东市场-32.00元/吨，华南市场-22.00元/吨。

装置信息与供需

• 恒力惠州250万吨PTA装置检修延期重启。
• 大连220万吨PTA装置及华东300万吨PTA装置停车。
• 聚酯负荷提升缓慢，坯布与弹丝库存同比提升，新订单较少。

交易策略与结论

• 隔夜原油市场下跌，OPEC减产计划及特朗普加税风险影响油价。
• 下游需求恢复缓慢，PX、PTA、PR预计维持震荡。
• 短期原油对PX影响主导，计划外装置变动带来边际影响。
• PTA供应压力仍高，若需求持续疲软，检修落地时价格难涨。
• 聚酯瓶片市场成本定价逻辑运行，出口关注集装箱及海运费变化。

免责声明与风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自主决策。
• 期市有风险，投资需谨慎。