锡日度报告：缅甸地震驱动锡价快速异动

撰写品种：锡 撰写时间：2025/03/28 回顾周期：当日 研究员：王建超咨询证号（Z0015736） 锡日度报告：缅甸地震驱动锡价快速异动 一：现货行情 （20250328）今日Mysteel上海现货锡锭报价279000-281000元/吨，平均价280000元/吨，较上一交易日持平。现货市场上，贸易商多维持正常出货，但实际销售仍有压力，用家部分保持观望，承接货物不积极。国内消费整体不及预期，整体表现仍待改善。价格震荡，冶炼厂继续持有货物挺价，交投欠佳。云锡对期货2504合约升水100-升水300元/吨左右。 二：基本面分析 周四LME锡3月电子盘继续回升。周五沪锡2505合约盘中受地震影响，冲高回落，最高价287140元/吨，最低价278890元/吨，收盘282290元/吨。 缅甸佤邦下周将举行矿业重启会议，与投资者讨论该地区矿业重启事宜。佤邦工业矿物管理局发布的通知显示，4月1日在曼相区人民政府举行。此次会议标志着佤邦重启矿业的最新进展。但目前仍不确定何时恢复生产。2023年8月，佤邦为了保护资源暂停其控制区域内所有矿山作业。佤邦矿山生产了缅甸70%的锡，缅甸是全球第三大锡矿生产国，也是中国锡矿进口第一大国。 另据中国地震台网自动测定，3月28日下午在缅甸附近发生7.7级左右地震，对佤邦锡矿产区可能造成三重冲击。矿区生产恢复的基础遭破坏：地震引发山体滑坡，设备毁损，矿山复工可能进一步延后；运输系统瘫痪，佤邦锡矿主要依赖中缅边境的公路和湄公河水系运输，地震后，可能道路和桥梁损毁，另矿石出口延后1-2个月。情绪炒作，当前全球锡矿处于历史中位，地震引发的缅甸锡矿供应更加雪上加霜，会推高锡价。 缅甸地震后势必对其矿业供应是负面冲击，国内锡矿供应会更加捉襟见肘，国内锡矿进口量的不足使得国内锡矿供应非常紧张，冶炼厂锡矿加工费持续下行。锡矿供应日益紧张，冶炼端压力逐渐显现，加工费持续走低，已经接近部分企业的生产成本线，行业里若有冶炼厂部分停工、提前大修，发生这种情况并不意外。 国内消费方面，终端消费无起色，下游消费弱于预期。 基本面分析，因为缅甸和刚果（金）锡矿供应都出了问题，锡矿供应扰动很大，锡矿短期有进一步紧张的可能，锡矿供应更紧张会对价格有支撑。 三：期货日K线 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。