拟收购长沙珂信肿瘤医院深化医疗服务网络布局，AI+医疗升级打造医疗新生态

公司2024年年报显示，营业收入15.59亿元（+6.01%），归母净利润1.15亿元（+14.92%），经营现金流净额2.59亿元（+36.44%），业绩符合预期。毛利率为25.86%，归母净利率为7.40%。医疗服务板块营收11.92亿元（+3.76%），其中四川友谊医院营收5.79亿元（+10.11%），苏州广慈医院营收5.24亿元（-2.67%）。医疗器械板块营收3.67亿元（+14.05%），圣诺医疗营收1.75亿元，优尼麦迪克器械营收0.90亿元。

公司拟收购长沙珂信肿瘤医院51%股权，交易金额3.57亿元，旨在深化肿瘤医疗服务网络布局。长沙珂信2023年及2024年1-9月营收分别为2.63、2.73亿元，净利润分别为3292.72、3342.87万元，业绩承诺2025-2027年净利润不低于5700万元。

公司积极拥抱AI，形成AI+医疗三层布局，以苏州广慈医院为例，AI应用八大场景提升诊疗效率和效率。预计2025-2027年营收分别为18.77、21.68、25.09亿元，归母净利润分别为1.34、1.60、1.94亿元，当前股价对应PE分别为59、49、41倍，维持“买入”评级。风险提示包括旗下医院和并购公司业绩不及预期风险。