长沙珂信肿瘤医院完成交割，持续完善肿瘤服务生态

l长沙珂信肿瘤医院完成交割，深化医疗服务布局 公司发布公告长沙珂信肿瘤医院有限公司（以下简称“长沙珂信”）51%股权交易已完成工商变更登记手续。这意味着长沙珂信正式成为盈康生命的控股子公司，纳入公司合并报表范围。此次并购长沙珂信，是盈康生命推进区域医疗中心战略落地的重要举措之一，将进一步夯实盈康生命肿瘤医疗特色。截止目前，盈康生命在医疗服务领域经营管理医疗机构共 11 家，其中 2 家三甲综合医院，1 家三级肿瘤专科医院，1 家二甲肿瘤专科医院。 l强化医疗服务肿瘤特色 长沙珂信于 2015 年 9 月正式开业，是一家三级肿瘤专科医院，占地面积 27 亩，一期编制床位 420 张，配备国内先进的放疗及影像设备。2016 年 12 月评定为“省院士专家工作站”。2019 年成为湖南省药物临床试验基地；胸部肿瘤科被长沙市卫健委（原卫计委）评定为“2015-2017 年全市改善医疗服务行动优秀科室”。 放疗和微创手术是长沙珂信的差异化特色。医院通过开展微创治疗为晚期肿瘤患者提升质量效果、争取生存机会，微创业务收入增长迅速。除了微创介入，头颈肿瘤外科、胸部肿瘤科也是长沙珂信的特色学科。其中，头颈肿瘤外科每年开展的口腔颌面根治手术及修复重建手术数量，在湖南省内排名前五(含公立三甲医院)。 lAI 赋能生态协同，推动战略落地 今年 4 月，盈康生命发布了 AI 创新应用平台战略，已基本形成了三个层次的 AI 布局，搭建了面向患者的智能交互引擎和面向医技护的临床创新应用平台，形成了涵盖 3D 可视化、影像诊断、辅助决策、智能随访、病历生成等多个场景的应用，致力于为患者提供全周期健康管理服务。 此次长沙珂信纳入盈康生命后，有望在医院的 AI 智能化、数字化基础方面得到提升，也可借助盈康生命成熟的全周期管理链条补足自身短板、重塑医院的诊疗生态。凭借集团化赋能，长沙珂信在肿瘤特色专科上的核心竞争优势将得以更充分的发挥，与盈康生命产生“1+1＞2”的业务协同效应。 近年来，海尔集团加速布局智能居住赛道、大健康赛道和产业互联网赛道，其中大健康板块品牌“盈康一生”已布局了生命科学、临床医学、生物科技等三个领域，目标是“打造具有国际竞争力的健康产业生态”。作为盈康一生旗下临床医学领域的上市公司，盈康生命持续深耕医疗器械和医疗服务两大业务领域。未来，随着集团“打造具有国际竞争力的健康产业生态”的战略落地，盈康生命也有望持续获得强大的增长动能。 l盈利预测及投资建议 公司聚焦打造预/诊/治/康全产业链生态平台，提供以肿瘤为特色的医疗服务以及关键场景、关键设备医疗器械的研发、创新和服务。 医疗服务+医疗器械双轮驱动，AI 创新应用赋能升级，成长潜力大，我们预计 2025~2027 年公司营收分别为 18.77、21.68、25.09 亿元，归母净利润分别为 1.33、1.60、1.93 亿元，当前股价对应 PE 分别为54、45、37 倍，维持“买入”评级。 l风险提示： 旗下医院业绩不及预期风险；并购公司业绩不及预期风险。 n盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表