甲醇价格上下有限预计区间运行 尿素库存持续去库

甲醇

• 价格与市场：甲醇主力合约收涨0.63%至2563元/吨，现货江苏太仓价格2668元/吨持平。
• 基本面变化：
  • 供应：装置产能利用率86.04%，周度产量186.85万吨，供应维持中高水平；港口到港量偏低，海外装置存开工预期。
  • 成本：动力煤价格窄幅上调，煤制甲醇成本微增。
  • 需求：甲醇制烯烃开工率89.33%，下游采购情绪转弱，部分装置检修，但浙江及宁波地区烯烃工厂恢复生产。
  • 库存：内地库存24.99万吨（减少0.61万吨），港口库存80.01万吨（减少11.09万吨），双双去库。
• 主要运行逻辑：内地开工率高位，内贸充足，下游需求支撑尚可但成本压力较大，价格区间运行，参考2500-2650元/吨。
• 重点关注：宏观环境、装置检修、烯烃开工、国际原油价格。

尿素

• 价格与市场：尿素主力合约涨0.75%至1891元/吨，河南市场日均价1938元/吨（上调41元/吨），山东市场1953元/吨（上调60元/吨）。
• 基本面变化：
  • 供应：开工负荷率85.87%（下调0.99个百分点），日均产量19.58万吨。
  • 成本：无烟煤价格持稳，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价925元/吨。
  • 需求：复合肥开工率53.03%（降低2.9个百分点），成品库存去库明显，基层采购增多。
  • 库存：企业库存101.5万吨（减少8万吨），港口库存13.4万吨（持平）。
• 主要运行逻辑：供应微减但仍处高位，需求端复合肥开工维稳，库存持续去库支撑价格上涨，但价格涨幅较大需防范回调，05合约区间1720-1900元/吨，中期承压。
• 重点关注：装置检修、仓单、复合肥开工、出口政策、煤炭价格波动。