计算机行业周报：周观点：积极布局AI核心方向

市场回顾：本周（2025.3.24-2025.3.28），沪深300指数上涨0.01%，计算机指数下跌4.89%。 周观点：积极布局AI核心方向 （1）国内外模型端不断迭代升级，推动应用端繁荣 3月26日，GPT-4o原生图像生成上线，支持语音/文字指令实时修改图像，生成质量远超Gemini。据OpenAI官方说明，GPT-4o在多个方面相较于过去的模型进行了改进，一是更好的文本集成；二是增强的上下文理解；三是改进的多对象绑定；四是多样化风格转化。此外，3月24日晚，DeepSeek发布V3模型小版本升级，新版本DeepSeek-V3-0324在模型参数上达到685B，并采用MIT许可证，为用户带来全新体验。该版本重点提升了数学和编程能力，性能接近Claude 3.7 Sonnet，且对用户免费开放使用。模型端的不断升级于改进，为应用端繁荣提供坚实基础，我们持续看好应用端投资机遇。 （2）边缘算力效率提升，端侧AI步入高速发展阶段 火山引擎与Intel联手打造的AIoT智变浪潮活动将于4月2日举办，会上火山引擎将发布“智跃计划”，通过落地方案和生态协同，助力硬件企业实现智能化升级。此外，根据驱动之家报道，小米真AI智能眼镜将于4月发布，作为小米首款真AI智能眼镜，将采用双芯架构，自带镜头，产品全面对标Meta Ray-ban，搭载AI功能、音频耳机模块、摄像头模块，并以小米自有品牌形式发布。随着DeepSeek等企业推动长思维链推理模型，同时边缘端算力效率提升、成本降低，端侧AI迎来新发展机遇。 投资建议 AI应用端继续推荐金山办公、鼎捷数智、金蝶国际、科大讯飞、用友网络、合合信息、致远互联、同花顺、拓尔思、焦点科技、税友股份、上海钢联等，受益标的包括迈富时、泛微网络、高伟达、金桥信息、汉得信息、新致软件、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、普元信息、兴图新科等。 AI基础设施推荐深信服、深桑达、淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括云从科技、优刻得、青云科技、首都在线、科华数据、弘信电子、数据港、寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、卓易信息、远东股份等。 端侧AI推荐中科创达、软通动力，受益标的包括萤石网络、乐鑫科技、移远通信、美格智能、中科蓝讯、恒玄科技、国光电器等。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 1、周观点：积极布局AI核心方向 一周市场回顾：本周（2025.3.24-2025.3.28），沪深300指数上涨0.01%，计算机指数下跌4.89%。 周观点：积极布局AI核心方向 （1）国内外模型端不断迭代升级，推动应用端繁荣 3月26日，GPT-4o原生图像生成上线，支持语音/文字指令实时修改图像，生成质量远超Gemini。据OpenAI官方说明，GPT-4o在多个方面相较于过去的模型进行了改进，一是更好的文本集成；二是增强的上下文理解；三是改进的多对象绑定；四是多样化风格转化。此外，3月24日晚，DeepSeek发布V3模型小版本升级，新版本DeepSeek-V3-0324在模型参数上达到685B，并采用MIT许可证，为用户带来全新体验。该版本重点提升了数学和编程能力，性能接近Claude 3.7 Sonnet，且对用户免费开放使用。模型端的不断升级迭代，为应用端繁荣提供坚实基础，我们持续看好应用端投资机遇。 （2）边缘算力效率提升，端侧AI步入高速发展阶段 火山引擎与Intel联手打造的AIoT智变浪潮活动将于4月2日举办，会上火山引擎将发布“智跃计划”，通过落地方案和生态协同，助力硬件企业实现智能化升级。此外，根据驱动之家报道，小米真AI智能眼镜将于4月发布，作为小米首款真AI智能眼镜，将采用双芯架构，自带镜头，产品全面对标Meta Ray-ban，搭载AI功能 、 音频耳机模块 、 摄像头模块 ， 并以小米自有品牌形式发布 。 随着DeepSeek等企业推动长思维链推理模型，同时边缘端算力效率提升、成本降低，端侧AI迎来新发展机遇。 投资建议 AI应用端继续推荐金山办公、鼎捷数智、金蝶国际、科大讯飞、用友网络、合合信息、致远互联、同花顺、拓尔思、焦点科技、税友股份、上海钢联等，受益标的包括迈富时、泛微网络、高伟达、金桥信息、汉得信息、新致软件、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、普元信息、兴图新科等。 AI基础设施推荐深信服、深桑达、淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括云从科技、优刻得、青云科技、首都在线、科华数据、弘信电子、数据港、寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、卓易信息、远东股份等。 端侧AI推荐中科创达、软通动力，受益标的包括萤石网络、乐鑫科技、移远通信、美格智能、中科蓝讯、恒玄科技、国光电器等。 2、公司动态：深信服等发布2024年年报，信安世纪发布 2025年限制性股票激励计划（草案） 2.1、业绩公告：深信服等发布2024年年报 【纳思达】发布2024年年报，公司实现营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%；实现归属于上市公司股东的净利润22.92亿元，同比增长28.55%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.74亿元，同比增长67.59%。 【汉王科技】发布2024年年报，2024年公司全年实现营业总收入18.17亿元，同比增长25.29%；归属于上市公司股东的净利润-1.10亿元，亏损同比收窄18.26%。 【中远海科】发布2024年年报，2024年公司实现总营业收入17.97亿元，同比增长0.67%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降32.60%。 【道通科技】发布2024年年报，公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；归属于母公司所有者净利润6.41亿元，同比增长257.59%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润5.41亿元，同比增长47.42%。 【大华股份】发布2024年年报，公司实现营业收入321.81亿元，同比下滑0.12%；归属于母公司所有者净利润29.06亿元，同比下滑60.53%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润23.47亿元，同比下滑20.74%。 【神州数码】发布2024年年报，公司实现营业收入1281.66亿元，同比增长7.14%；归属于母公司所有者净利润7.53亿元，同比下滑35.77%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润10.15亿元，同比下滑19.68%。 【广电运通】发布2024年年报，公司实现营业收入108.66亿元，同比增长20.16%；归属于母公司所有者净利润9.20亿元，同比下滑5.84%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润7.54亿元，同比下滑7.81%。 【中孚信息】发布2024年年报，公司实现营业收入7.85亿元，同比下滑14.52%；归属于母公司所有者净利润-1.25亿元，亏损同比收窄32.82%。 【远光软件】发布2024年年报，公司实现营业收入23.98亿元，同比增长0.40%；归属于母公司所有者净利润2.93亿元，同比下滑14.90%。 【恒生电子】发布2024年年报，公司实现营业收入65.81亿元，同比下滑9.62%；归属于母公司所有者净利润10.43亿元，同比下滑27.75%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润8.34亿元，同比下滑42.39%。 【南网科技】发布2024年年报，公司实现营业收入30.14亿元，同比增长18.77%；归属于母公司所有者净利润3.65亿元，同比增长29.79%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润3.45亿元，同比增长30.60%。 【用友网络】发布2024年年报，公司实现营业收入91.53亿元，同比下滑6.57%；归属于母公司所有者净利润-20.61亿元，同比下滑113.13%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润-20.38亿元，同比下滑84.64%。 【财富趋势】发布2024年年报，公司实现营业收入3.89亿元，同比下滑10.51%；归属于母公司所有者净利润3.04亿元，同比下滑2.18%。 【新国都】发布2024年年报，公司实现营业收入31.48亿元，同比下滑17.20%；归属于母公司所有者净利润2.34亿元，同比下滑68.98%。 【数字认证】发布2024年年报，公司实现营业收入11.22亿元，同比增长15.43%；归属于母公司所有者净利润1259.39万元，同比增长126.68%。 【深信服】发布2024年年报，公司实现营业收入75.20亿元，同比下滑1.86%； 归属于母公司所有者净利润1.97亿元，同比下滑0.49%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润0.77亿元，同比下滑30.45%。 【泛微网络】发布2024年年报，公司实现营业收入23.62亿元，同比下滑1.31%；归属于母公司所有者净利润2.03亿元，同比增长13.58%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润1.67亿元，同比增长13.03%。 【中科江南】发布2024年年报，公司实现营业收入8.25亿元，同比下滑31.71%；归属于母公司所有者净利润1.04亿元，同比下滑65.14%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润1.01亿元，同比下滑65.05%。 【广联达】2024年公司实现营业收入62.03亿元，同比下滑4.93%；实现归母净利润2.50亿元，同比增长116.19%；实现扣非归母净利润1.74亿元，同比增长219.92%。 2.2、股权激励：信安世纪发布2025年限制性股票激励计划（草案） 【信安世纪】发布2025年限制性股票激励计划（草案），本激励计划拟授予的限制性股票数量为658万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额31,715.38万股的2.07%。本激励计划授予的激励对象不超过226人,约占公司（含子公司）员工总人数1,085人（截止2023年12月31日）的20.83%，包括公司（含子公司）董事、核心技术人员及核心骨干员工。业绩考核目标为：公司需满足下列两个条件之一：以2024年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于15%；2025年净利润达到4500万元。以2025年营业收入为基数，2026年营业收入增长率不低于15%；以2025年净利润为基数，2026年净利润增长率不低于15%。 2.3、其他公告：新大陆调整回购价格上限 【首都在线】公司董事赵永志先生计划在本公告披露之日起十五个交易日后的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式合计减持公司股份不超过520万股（约占公司总股本比例1.04%）。公司董事、副总经理、董事会秘书杨丽萍女士计划在本公告披露之日起十五个交易日后的3个月内以集中竞价方式或大宗交易方式合计减持公司股份不超过37,8万股（约占公司目前总股本比例0.076%）。 【新大陆】为保障回购股份方案顺利实施，本次回购股份价格上限将由24元/股调整为37元/股。回购股份价格上限调整的生效日期为2025年3月27日。 3、行业动态 ：新版DeepSeek-V3性能超越GPT-4.5， OpenAI宣布升级GPT-4o并面向所有付费用户开放 3.1、国内要闻：新版DeepSeek-V3大模型官方报告：超越GPT-4.5，中文写作比R1优 阿里云开源全模态模型Qwen2.5-Omni-7B，手机上就能部署 【Techweb】3月27日消息，阿里云宣布通义千问Qwen2.5-Omni-7B正式开源。 Qwen2.5-Omni支持文本、图像、音频和视频等多种输入形式，并实时生成文本与自然语音合成输出。 新版DeepSeek-V3大模型官方报告：超越GPT-4.5，中文写作比R1优 【TechWeb】3月25日消息，继在开源平台放出更新版的DeepSeek-V3模型后，DeepSeek官方正式公布了该模型的具体性能改进情况，包括推理任务表现提高、前端开