苯乙烯周度报告
撰写时间：2025年3月21日 回顾周期：周度 撰写品种：苯乙烯研究员：何宁咨询证号：Z0001219 苯乙烯周度报告 一、地缘扰动叠加需求疲软，油价波动 本周国际原油市场呈现震荡反弹格局。截至3月21日，WTI主力合约收于68.07美元/桶，布伦特至71.47美元/桶。 地缘政治与OPEC+政策博弈：周初市场对OPEC+可能调整增产计划的预期推动油价反弹，但随后美国推迟对加拿大及墨西哥加征关税，叠加中东局势缓和，地缘溢价回落。 美元与库存扰动：美元指数走软短暂支撑油价，美国商业原油库存连续两周增长，炼厂开工率提升至季节性高位。 图片来源：国金期货行情软件 短期内原油或维持区间震荡，需关注OPEC+减产执行率、美国夏季出行旺季需求启动节奏及地缘局势变化。 国内原油期货加权在统计周期内持仓量减少355手，区间价格涨幅2.66%，板块价格上涨幅度明显，成交量较上周持平。 二、供需结构优化，价格震荡下跌 图片来源：国金期货数据宝 本周纯苯市场呈现“先扬后抑”走势。华东地区商谈价参考8450-8600元/吨，周内受港口集中到货影响，库存环比增长22.86%至4.3万吨，持货商报盘松动，价格承压下行。 供应端宽松：国内纯苯产能利用率82.01%，环比提升0.27%，山东友泰等装置重启，叠加进口货源集中到港，市场流通量增加。 下游需求分化：苯乙烯对纯苯消耗量环比增长1.13%，但己内酰胺、苯酚等需求下滑4.85%-4.08%，整体消费量维持淡稳。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 成本支撑减弱：原油价格走弱带动纯苯成本端支撑塌陷，但主营炼厂挂牌价上调限制跌幅，市场观望情绪浓厚。 三、加权价格跌破前低，现货情况不容乐观 国内苯乙烯周产量28.29万吨，环比减少1.25万吨，产能利用率降至64.96%，部分装置检修及负荷调整导致供应收紧。下游3S（PS、EPS、ABS）装置逐步复工，终端家电、包装等行业订单回暖，带动苯乙烯需求回升，港口库存降至中低位，需求边际有所改善。 纯苯价格回调削弱成本支撑，但原油波动仍对产业链情绪形成扰动，苯乙烯加工利润维持低位，非一体化装置理论亏损，成本端博弈加剧。短期供应偏紧与成本端下行压力并存，价格上行需依赖终端订单持续放量。 本周苯乙烯板块持仓量较上周增加3.1万余手，价格跌幅2.25%，成交量较上周亦有较大放大。 四、后市展望 目前供需情况下，苯乙烯主力合约价格或维持低位震荡，需密切关注港口库存及 3S开工率变化。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。
