早评：糖价破位持续下跌，关注棉价选择方向

迈科期货早评：糖价破位持续下跌，关注棉价选择方向 一、进口价估算、进口利润估算 棉花进口折算价（备注：品级SM 1-1/8"） 产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期 印度 84.50 50 1% 14769.09 86 8.50% 15851 60 201703 美 C/MA 86.55 61 1% 15122.54 105 7.63% 16102 75 201703 澳大利亚 90.50 100 1% 15803.59 172 6.16% 16602 129 201705 乌兹别克斯坦 88.52 61 1% 15462.20 105 6.86% 16348 77 201703 二、分析与总结 白糖：原糖期货价格再次大幅下挫，于本周末到期的3月合约交割情况备受市场关注，预计交割数量约70万吨，处于历史偏高水平。中国食糖市场短期内依然表现为供应充足，广西收榨糖厂达到12家同比高出5家。昨日晚间广西物价局通知提前实行价格联动，甘蔗首付价格500元/吨，良种加价至530元/吨，对下榨季种植面积起到稳定作用。技术上，郑州糖价跟随原糖价格继续下跌，但力度稍显偏弱。 操作上，空单暂持。 国内140监测站现货均价（单位：元/吨） CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级 16351 15940 美棉对应3级棉价进口利润估算（单位：元/吨） 1%关税内进口利润 818 原糖进口折算价（单位：元/吨） 进口方式 泰国 巴西 配额内（15%） 5431 5375 配额外（50%） 6932 6858 国内主产区现货报价（单位：元/吨） 广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐 6740 6570 6650-6850 参照广西柳州现货价格进口利润估算（单位：元/吨） 进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润 配额内 1309 1365 配额外 -192 -118 棉花：昨日美棉价格出现下跌，但高位横盘趋势并未改变。美国下年度种植面积激增至1150万英亩，增幅14%，高于国家棉花总会的预计。虽然全球棉花库存减少有益于价格底部的抬升，美棉产量的增加对市场价格仍产生抑制作用。中国市场本周是储备棉轮出前最后一周的交易时间，预计现货市场交投依然保持清淡，下游企业等待储备棉轮出后的情况在做打算。技术上，棉价横盘阶段还未改变，关注价格走出方向。 操作上，逢低买入。 李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部 网址： www.mkqh.com - 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 2017年 迈科期货股份有限公司