煤焦：需求延续回升 价格区间震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：昨日，焦煤焦炭期价震荡运行，焦炭小幅反弹，焦煤表现仍偏弱。现货端，港口焦炭资源价格小幅波动；煤价保持弱稳运行。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基本面来看，五大材进入库存去化周期，且当前钢厂盈利率尚可，本周高炉开工延续回升但增幅较上周放缓，日均铁水产量增至237.28万吨，环比前一周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨，带动焦炭刚性需求回暖。焦煤方面，本周煤矿开工率提升，焦精煤日均产量75.9万吨，环比增加2.2万吨；进口端，3月中旬蒙煤通关量较上旬回升，口岸监管区库存仍在高位，月度数据显示，蒙煤前2月累计进口量644.26万吨，同比降幅较明显，达17.03%。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 观点：近期铁水产量超预期回升，带动焦炭去库，提振市场情绪；焦煤库存转增，仍对盘面形成拖累，煤焦整体维持低位震荡。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2025年3月28日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。