需求延续偏弱 价格区间震荡

行情回顾

• 本周（2026年7月6日至7月10日）沥青期货主力合约BU2609下跌0.96%，区间振幅7.21%。国际原油受OPEC+政策及夏季需求数据扰动宽幅波动，沥青自身低开工去库与终端需求疲弱交织，导致BU2609合约周内振幅加剧并收跌。

沥青基本面

• 生产利润：山东地炼沥青理论利润-489.31元/吨，河北地炼沥青理论利润-455.59元/吨，江苏主营炼厂885.13元/吨。
• 开工负荷：7月8日中国沥青日度开工负荷率19.04%，环比上升2.74%；山东省沥青周度开工率21%，环比上升1%，同比下降20%。
• 产量：本周中国沥青周产量27.3万吨，环比上升0.6%，同比下降51.77%。
• 库存：国内沥青样本企业厂家库存110万吨，环比下降1.47%，同比下降1.34%；社会库存73.6万吨，环比下降6.60%，同比下降1.60%。
• 成本端：国际油价受OPEC+政策及市场情绪影响波动；美国API库存及中国原油港口库存数据需进一步关注。
• 天气：未来三天国内多地有大到暴雨，对沥青终端需求形成压制。

后市展望

• 供应端：开工负荷处于年内较低位置，但河北鑫海、河南丰利等炼厂复工将推动开工负荷回升，供给端支撑作用边际减弱。
• 需求端：台风“巴威”导致东部地区道路施工受阻，防水卷材行业出货不畅，下游工程方持观望态度，短期刚性需求低迷。
• 库存端：库存处于相对低位，部分地区流通货源偏紧，限制价格进一步下跌空间。
• 成本端：国际油价若停火协议达成可能承压回落，成本端支撑力度减弱。
• 总结与展望：沥青市场多空拉锯，价格上行受限、下行有底，短期以窄幅区间震荡为主，后续关注炼厂复产节奏及终端需求恢复情况。