生猪需求增长不及供给 价格或延续震荡偏弱

生猪市场行情总结

一、周内生猪市场震荡走弱

• 天气降温，腌腊需求集中启动，但未能支撑猪价上涨。
• 生猪供应宽松，规模猪企年度冲量，12月出栏压力较大。
• 散户对后市看涨信心不足，出栏积极性提升。
• 生猪需求增量不及供应增量，腌腊失去助推作用。
• 生猪LH2501合约收盘价14375元，周环比下跌1.68%。

二、生猪现货价格

• 生猪价格环比下跌：截至12月12日，全国外三元生猪平均价格15.84元/公斤，内三元15.85元/公斤，均较上周五下跌。
• 仔猪价格持续回落：全国仔猪平均价格33.67元/公斤，比前一周下跌1.0%，同比上涨43.0%。

三、12月生猪供应充足，需求增长不及供给

• 母猪存栏持续增长：10月末全国能繁母猪存栏量4073万头，已接近105%的产能调控上线。
• 中大猪存栏量下降：预示未来2-3个月生猪上市量将较上年同期减少。
• 2025年春节后供给过剩可能性增加：2024年8-10月新生仔猪数量较高，按6个月育肥周期计算。
• 12月出栏量大幅增加：养殖企业计划出栏1264.87万头，较11月增加3.22%，高于去年同期。
• 上市猪企冲量明显：超7成上市猪企出栏目标完成进度已超90%。
• 节前出栏时间缩短：规模场降重冲量，散户加快出栏节奏，12月12日当周外三元生猪出栏均重123.57公斤，环比微降。

四、龙头企业降本增效，养殖利润持续收缩

• 养殖综合成本下降：多家企业成本降至约14元/公斤，牧原股份降至13.3元/公斤，温氏股份下降2元/公斤以上。
• 饲料成本下降：玉米、豆粕价格同比下跌，育肥猪配合饲料平均价格3.38元/公斤。
• 养殖利润变化：自繁自养生猪盈利132.52元/头，外购仔猪亏损95.65元/头。

五、后市展望

• 腌腊需求高峰已至：天气转凉，南方需求提升明显，临近冬至或持续拉动市场。
• 供应充足：集团后期出栏积极性高，散户担忧后市，大猪不断流入市场。
• 猪价或持续震荡偏弱：市场需求增长不及供给增长。
• 风险点：关注生猪出栏节奏变化、需求增量变化。