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每日提示
今日关注
- 基本面数据：美国2月耐用品订单、日央行行长讲话、美联储委员讲话
- 持仓数据：关注各品种主力持仓变化
黄金
- 基本面：美国消费者信心低迷重燃市场对经济的担忧，金价高位震荡。美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌1.94个基点报4.3152%。美元指数跌0.08%报104.22，离岸人民币小幅贬值报7.2658。COMEX黄金期货涨0.35%报3026.2美元/盎司。
- 基差：黄金期货706.76，现货705，基差-1.32，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15675千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注美国2月耐用品订单、日央行行长讲话、美联储委员讲话。特朗普可能对铜征收25%关税，铜价大涨，金价在银价的带动下上涨，另外美国消费者信心低迷重燃市场对经济的担忧，金价仍又称。美俄乌同意确保黑海航行安全、禁止袭击能源设施，油价回落，通胀预期或继续回落。沪金溢价维持至0.4元/克左右。关税担忧仍存，经济衰退担忧对金价仍有支撑，但4月对等关税临近，金价在预期影响下或回升。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响，关税增加价格
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
白银
- 基本面：特朗普可能对铜征收25%关税，铜价大涨，银价大幅走高。美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨。美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌1.94个基点报4.3152%。美元指数跌0.08%报104.22，离岸人民币小幅贬值报7.2658。COMEX白银期货涨2.39%报34.25美元/盎司。
- 基差：白银期货8249，现货8224，基差-25，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1176186千克，日环比减少27667千克。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：特朗普可能对铜征收25%关税，关税担忧再度来袭，相关性更高的银价大涨，近期或将再转成银强金弱。沪银溢价维持至465元/千克左右。经济衰退预期升温后，银价依旧跟随金价为主。关税担忧再度来袭，银价继续受铜价支撑。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
本日关注
- 08:00 日本央行行长植田和男在议会讲话
- 08:30 澳大利亚2月CPI
- 15:00 英国2月CPI
- 18:00 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话
- 20:30 美国2月耐用品订单初值，英国财政大臣Reeves公布春季预算声明
- 22:00 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（2026年FOMC票委）主持“美联储倾听”对话
- 次日01:10 美国圣路易联储主席Musalem（2025年FOMC票委）讲话
- 次日01:30 加拿大央行公布货币政策会议纪要
- 次日02:00 欧洲央行执委Cipollone在加密数字货币资产会议上讲话
指标前收最高最低涨跌涨跌幅（%）
- 沪金：2506706.76707.82703.721.860.26
- 沪银：2506824982598196470.57
- COMEX黄金：25043026.23042.43010.810.600.35
- COMEX白银：250534.2534.36533.430.82.39
- SGE黄金T+D：704.47706.26702.1-0.01-0.19
- SGE白银T+D：82198233817525-0.06
- 伦敦金现：3019.823036.113007.3158.380.28
- 伦敦银现：33.71933.79732.90070.732.20
- 美元指数：104.2099104.4478103.83990.150.15
资料来源：wind
各品种仓单及持仓情况
- 沪金前二十持仓：多单量187,254，空单量92,738，净持仓94,516，增减幅度-1.61%
- 沪银前二十持仓：多单量416,418，空单量272,015，净持仓144,403，增减幅度-0.43%
- SPDR黄金ETF持仓：小幅减少，高于2023年同期
- 白银ETF持仓：小幅减少，高于去年同期
- COMEX金仓单：继续增加，依旧处于高位
- 沪金仓单：持平
- COMEX银仓单：继续增加，继续刷新新高
