生鲜软商品板块日度策略报告

一、软商品板块

• 白糖：
  • 市场逻辑： 强现实弱预期供需格局，北半球增产不及预期，巴西食糖库存偏低，国际糖价估值重心上移。国内糖价受越南糖浆及预混粉输华暂停、1-2月糖进口量同比下滑利好。
  • 交易策略： 郑糖短期高位震荡，关注5850-5900元/吨支撑位，6100-6150元/吨压力位。
• 纸浆：
  • 市场逻辑： 美联储维持利率不变，纸浆产需稳定，现货市场波动有限。短期美元报价支撑国内纸浆价格，但成品纸市场羸弱，纸浆承压运行。
  • 交易策略： 纸浆承压运行，关注5700-5750元/吨支撑位，5900-5950元/吨压力位，短期多单离场，暂时观望。
• 棉花：
  • 市场逻辑： 全球棉花宽松程度收敛，美国贸易政策扰动市场，国内棉花市场转向下游消费提振力度及贸易政策变化。
  • 交易策略： 消费忧虑减弱，期价回归低位震荡，建议观望或偏多思路，关注13400-13500元/吨支撑区间，14200-14300元/吨压力区间。

二、生鲜果品板块

• 苹果：
  • 市场逻辑： 库存偏低，近远月价差制约上行空间。
  • 交易策略： 低库存支撑VS消费增量驱动不足，期价维持震荡偏强预期，建议逢低做多，关注6800-6900元/吨支撑区间，7500-7600元/吨压力区间。
• 红枣：
  • 市场逻辑： 现货库存持续去化，但整体现货余量仍然不低，消费处于季节性淡季。
  • 交易策略： 逢高谨慎做空为主，或择机空5多9套利，关注8900-9000点低位参考区间，9800-10000点高位参考区间。