核心观点
- 国际液化气市场暂时震荡，国际原油上涨提振市场心态，但中东供应商存现货销售空间，美国码头装船水平高位，市场待售资源充裕。
- 化工需求较为坚挺，但远东燃烧消耗随气温上升转弱，进口商对高价采购谨慎，供需宽松打压市场走势。
- PDH装置利润亏损波动有限，丙烯市场供应略有缩减但需求表现一般，进口成本维持在5000元/吨上下，PDH装置利润倒挂空间波动不大。
- 短期建议观望为主，市场暂时缺乏方向性驱动。
关键数据
- 华南丙烷冷冻货到岸价602美元/吨，较上期跌12美元/吨或1.95%。
- 中国丙烷供应量66.67万吨，环比增加19.27%。
- 国际船期到港量62.85万吨，以华南为主。
- 华东、华南、山东液化气库存均有所下降。
- 中国LPG进口量保持增长，丙烷进口量稳步上升。
- PDH利润波动有限，丙烯市场价格和丙烷价格走势相关。
研究结论
- 美国丙烷出口量持续增加，中东LPG出口量保持高位。
- 国内PDH开工率有所提升，烷基化开工率稳定。
- 短期市场供需宽松，价格震荡调整，建议暂时观望。
- 风险提示：原油价格超预期下跌、PDH装置集中检修等。
