聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：塑料继续走弱，PP震荡调整。LLDPE05合约收7669元/吨，跌0.53%，持仓增加+10101手；PP05合约收7254元/吨，涨0.06%，持仓减少-4943手。
- 现货市场：聚乙烯价格弱势调整，贸易商让利去库，下游刚需拿货。LLDPE主流价格7850-8480元/吨；PP现货价偏弱整理，贸易商积极出货，下游采购意愿有限。华北拉丝主流价格7150-7280元/吨，华东/华南拉丝主流价格7230-7400元/吨。
重要资讯
- 供给端：PE装置检修增加，供应小幅下滑；PP随部分装置检修，供应高位小幅回落。截至3月20日当周，PE开工率80.17%（-1.46%），PP开工率78.11%（-5.37%）。
- 需求端：下游需求小幅回暖。农膜开工率48%（+1%），包装53%（+1%），单丝/薄膜/中空/管材均有所提升。
- 库存端：两油库存78.50万吨（-1.50万吨），PE贸易库存17.594万吨（-0.547万吨），PP社会贸易库存4.651万吨（+0.315万吨）。
- 成本端：地缘政治冲突对油价有支撑，但俄乌和谈释放积极信号，油价低位震荡，对下游支撑一般。
市场逻辑
- PE供应压力仍存，上游持续让利出货，价格走势承压。
- PP供应进一步收缩，但下游新单跟进有限，价格走势承压。
交易策略
- 短期聚烯烃震荡偏弱调整，关注油价波动。
- LLDPE参考支撑位7600-7650元/吨，压力位7900-7950元/吨。
- PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7450-7500元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB05合约收7985元/吨，涨0.49%，持仓增加+22506手。
- 现货市场：苯乙烯现货价小幅上涨，华东市场价格8150元/吨，华南市场价格8325元/吨。
重要资讯
- 成本端：油价低位震荡，对下游支撑一般。
- 供应端：后期装置检修增多，供应存进一步收缩预期。中海壳二期降负至5成运行（约10天），江苏虹威停车检修（重启待定），万华/浙石化计划检修。
- 需求端：需求稳中微幅下调，存有刚需支撑。PS开工率66.28%（+2.23%），EPS开工率53.53%（+2.73%），ABS开工率66.34%（-0.36%）。
- 库存端：华东港口库存15.96万吨（-1.84万吨），下周期计划到船2.03万吨。
市场逻辑
- 苯乙烯供需预期偏强，支撑装置现金流逐步修复，但绝对价格仍跟随成本端波动。
交易策略
- 短期相对低位震荡调整，注意成本端波动。
- 参考下方支撑位7750-7800元/吨，参考压力位8250-8300元/吨。
