一、财经要闻
- 南向资金净买入117.85亿港元，其中沪港股通净流入约77.32亿港元，深港股通净流入约40.53亿港元。
- 央行开展2959亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，单日净投放1205亿元。
- 日本央行维持关键利率在0.5%不变，符合市场预期。
二、投资逻辑
股指期货：市场继续横盘震荡，上证50指数涨0.26%，沪深300指数涨0.06%，中证500指数跌0.52%，中证1000指数跌0.71%。个股跌多涨少，下跌个股超3700家。板块方面，黄金、小金属、有色、煤炭、电力等周期概念走强；脑机接口概念强势；机器人产业链活跃；银行、券商、高速公路等高股息股表现强势。英伟达映射概念重挫；算力、云计算、数据中心等算力产业链走低；多模态、AI应用、深海科技、大消费、军工等概念弱势。股指期货随现货分化，IH2503涨0.34%，IF2503涨0.15%，IC2503跌0.23%，IM2503跌0.48%。基差明显收敛，IM、IF、IC和IH成交分别增加12.2%、4.9%、7.2%和21.2%；持仓方面，IM、IC和IF分别下降0.7%、1.6%和0.6%，IH持仓增加1.6%。后市展望：市场再度陷入震荡，英伟达GTC大会未能激发AI股票热情，但机器人应用新闻不断，权重板块走强，港股表现稳定，南向资金持续，预计股指将保持震荡走势。
金融期权：市场个股层面跌多涨少，成交额维持在1.5万亿元以上。宽基指数分化，大市值类指数韧性较高。期权方面，多数期权品种成交量维持低位，500ETF和科创50ETF期权成交量相对活跃。隐波中枢变化不大，隐波溢价收窄，预期隐波将维持高弹性。交易策略：以结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露为宜，做好压力测算，减少日内delta对冲频率。
国债期货：周三国债期货多数下跌，30年期主力合约涨0.05%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。现券方面，银行间主要期限国债收益率多数回落，10Y、30Y活跃券收益率下行约2.5bp。央行连续第二日大额净投放短期流动性，但态度边际转变需观察。期债表现相对现券更弱，中短端基差修复，中长端收益率加速下行。操作建议：前期T合约短线空单逢低止盈，关注TL反套、TS正套机会，曲线交易和跨期套利暂观望。
三、数据图表呈现
（图表内容省略，详见原文）
四、交易策略与风险因素
交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，T合约短线空单止盈，关注TL反套、TS正套机会。
风险因素：内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
