一、研究观点
- 股指：A股市场小幅上涨，主要指数均收涨，政策层面生育激励计划或在全国推广，有助于提振内需和居民收入，对大盘股指产生积极影响。长期来看，A股走势仍受债务周期下各部门去杠杆进程影响，核心在于名义经济增速是否超过名义利率。
- 国债：债市整体偏空，但资金面已度过紧张阶段，短端国债调整基本到位，长端国债相对偏空，预计收益率曲线重新走陡。
二、日度价格变动
- 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约均上涨，基差普遍贴水。
- 国债期货：30年期主力合约跌，10年期、5年期、2年期主力合约均涨，收益率曲线趋陡。
三、市场消息
- 王毅将出席中日韩外长会并主持第六次中日经济高层对话。
- 中房协将召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会。
四、图表分析
- 股指期货：各主力合约走势图、基差走势图显示震荡行情。
- 国债期货：主力合约走势图、现券收益率图、基差走势图、跨期价差图、资金利率图显示债市调整和资金面变化。
- 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价及远期汇率走势图，美元指数及主要货币兑美元汇率走势图。
五、成员介绍
- 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监。
- 王东瀛：股指分析师。
六、免责声明
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