核心观点:短期沪铝指数围绕20900一线盘整,宏观面短期边际转多。
关键数据:
- 美国2月CPI同比增长2.8%,核心CPI增速3.1为四年最低,通胀压力缓解。
- 3月密歇根大学消费者信心指数初值57.9,创2022年11月以来最低,鸽派降息预期发酵。
- 国内1-2月社融增量超2万亿,金融对实体支持有力,但市场化融资需求偏低。
- 全国电解铝运行产能4405.4万吨,较前一周增3万吨,开工率97.5%。
- 国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨0.8个百分点至61.6%,同比稍有落后。
- 截至3月13日国内主流消费地电解铝锭库存86.2万吨,较上周四持平;铝棒库存29.80万吨,环比上周四增加0.05万吨。
研究结论:
- 铝跟随周边有色品种偏强运行,但下游复苏节奏偏慢以及美国经济预期走弱或会压制上行高度。
- 短期维持谨慎偏多观点,警惕21200上方的压力。