锦纶行业点评：解锁冰雪经济里的“织”热新需求

事件方面，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，提出启动冰雪旅游提升计划、组织开展冰雪消费季等活动，旨在扩大国内需求、提升消费能力。方案鼓励各地丰富冰雪场地和消费产品供给，为冰雪经济发展提供政策支持。

锦纶纤维作为冰雪服饰最主要材料，景气度持续提升。近年来，全民健身、健康生活理念及冰雪运动普及推动户外和运动服饰市场快速增长。根据Euromonitor数据，2010-2020年国内户外和运动服饰市场规模年复合增长率分别为16%和9%，预计2020-2026年期间将达14%和13%。随着原材料价格下降，锦纶纤维凭借优越性能有望打开更广阔市场空间。

冰雪经济下，锦纶行业需求空间持续看好。锦纶纤维（俗称尼龙）按分子结构分为锦纶6、锦纶66等，其中锦纶6和锦纶66应用最广。锦纶纤维在弹性、吸湿性、强度等方面表现优异，适用于运动休闲服等领域。受益于户外运动需求放量，锦纶纤维行业高景气运行。据百川盈孚数据，2024年锦纶6纤维表观需求量281.45万吨，同比提升17.39%，开工率82.36%，显著高于历史五年平均72.58%。锦纶66纤维受原料己二腈国产化工艺突破影响，发展空间广阔。

投资建议方面，看好锦纶产业链企业业绩提升。推荐聚合顺（尼龙6切片生产商）、台华新材（锦纶纤维龙头）、中国化学（尼龙66切片生产商）、三联虹普（锦纶设备提供商）；建议关注华鼎股份（锦纶纤维龙头）、神马股份（尼龙66切片生产商）、恒申新材（尼龙6切片及纤维生产商）。

风险提示包括原材料价格波动、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。