2026年西南研究周刊第一期 重庆经济半年报里的新质密码

重庆经济半年报里的“新质密码” 摘要 西 南证券研究院 分析师：罗文萱执业证号：S1250524090001电话：023-67791663邮箱：lwx@swsc.com.cn 渝城经济前沿速递：重庆上半年全市GDP同比增长4.2%，北碚、沙坪坝、长寿、荣昌区县增速领跑，五大功能区域增长分化明显；产业端新质生产力增长动能强劲，上半年高技术产业销售收入增10.1%，半导体、AI机器人、锂电等制造板块两位数增长，节能环保、光伏等绿色产业增速大幅领跑。 相 关研究 产业纵深：生命健康与内需产业方面，重庆出台“十五五”现代服务业规划明确2030年发展目标，博腾股份、重庆水务、渝开发、重庆港等本地上市企业披露产能扩张、股权收购、股份回购公告，天府可乐、重庆石化落地中医药健康产品、高端PVA新材料项目；数字科创与人工智能领域，重庆发布AI创业扶持政策，臻宝科技披露超募资金投建武汉半导体基地系列募投公告，美利信推出12亿元半导体相关定增方案，非上市企业宇隆光电创业板IPO申请获深交所通过；综合领域落地荣昌纺织绿色转型专项信贷，重庆启动第二批产业技术创新项目申报，上海三毛、重百、重庆明睿摩托等企业分别推进资产清算、分红落地、生产基地扩建。 资本市场跟踪：上周A股市场整体修复、成长板块领涨，创业板指、深证综指、科创50涨幅靠前，电子、通信行业领涨全市场，公用事业、食品饮料、银行小幅下跌；市场回暖特征显著，超七成个股上涨，超八成个股站上20日均线，资金除科技板块外同步布局有色、创新药、高股息红利资产，AI板块短期或维持震荡，有色板块存在上行机会。 风险提示：国内政策落地效果不及预期，全球地缘政治风险超预期。 目录 1宏观策源.........................................................................................................................................................................................................12渝城经济前沿速递.......................................................................................................................................................................................23产业纵深.........................................................................................................................................................................................................23.1赛道一：生命健康与内需产业｜聚力提质..................................................................................................................................23.2赛道二：数字科创与人工智能｜生态护航..................................................................................................................................33.3综合类.....................................................................................................................................................................................................34资本市场跟踪................................................................................................................................................................................................45风险提示.........................................................................................................................................................................................................4 图目录 图1：A股市场情绪四宫格............................................................................................................................................................................5图2：宽基指数本周涨跌幅...........................................................................................................................................................................5图3：申万一级行业本周涨跌幅与PE十年分位数.................................................................................................................................5 1宏观策源 （1）2026年7月 中央政治局会议解读 2026年7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势并部署下半年经济工作。会议认为上半年我国经济“动能向新、结构向优”。2026年上半年，我国不变价GDP同比增长4.7%，处于全年目标区间内，经济实现平稳开局。上半年货物贸易进出口总额按美元计同比增长21.2%，规模以上工业增加值同比增长5.4%，企业生产稳中向好。然而部分经济指标在6月份边际走弱，供强需弱等结构性问题依然突出。上半年固定资产投资同比降幅较1-5月扩大1.6个百分点至-5.7%，其中基建投资、房地产开发投资和制造业投资增速均边际走低。本次会议提出“加快推动新旧动能转换，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”。下半年宏观政策将继续“发力提效”，更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策方向并未改变。当前政策重心更多放在推动前期已出台政策落地见效，进一步释放存量政策效能；若后续经济运行压力进一步加大，增量政策有望适时加码，财政政策与货币政策仍将协同发力，为稳增长提供有力支撑。 一是积极财政加快推进，支出结构提质增效。本次会议重点强调了“加快财政支出和债券资金使用进度”。中长期来看，算力网与通信网深度融合可持续培育壮大新质生产力，极端场景下防洪保供、电力互济、应急通信等关键保障能力也有望得到强化。 二是货币政策直面“结构分化”，政策调整优化实施。本次会议强调，需要“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”，结合删除“精准有效”的表述，释放出政策灵活动态调整、宽松边界扩围的信号，在必要情况下，下半年实施降准降息的可能性有所提升。 三是人工智能引领产业现代化，服务消费激活增长新引擎。在建设现代化产业体系方面，本次会议提出：“深入实施‘人工智能+’行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系，着力打造新兴支柱产业”。 四是释放服务贸易引领动能，完善对外投资制度建设。本次会议新增了“国际经贸合作”的部署，会议指出要“拓展国际经贸互利合作空间，大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展”。 五是稳定房地产市场，提升资本市场韧性与信心。本次会议在“切实筑牢安全屏障”中，重点聚焦房地产市场与资本市场。提出“稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案”，地方中小金融机构或是重点之一。 （2） 资本市场制度型开放提速，央企产业焕新加码低空经济 8月1日，央行召开2026年下半年工作会议，宏观政策“发力提效”的基调下，若经济复苏动能继续偏弱，三季度或成为多种宽松型货币政策工具落地的重要窗口期；同日，香港证监会与中国证监会联合公布深化两地市场合作与协同发展新举措，涵盖ETF快速注册、人民币期货扩容等领域，香港“超级联系人”功能升级，传统跨境融资通道向资本市场制度创新策源地持续拓展。 8月4日，商务部发布上半年服务贸易数据，服务贸易进出口增长8.3%，知识密集型服 务出口占比突破五成，逆差收窄1614亿 元，高附加值服务正在成为服务出口主力。 8月5日，国资委召开央企低空经济产业发展专题推进会，将低空经济纳入央企产业焕新重点行动清单。央企承担起产业底座建设、核心技术突破等重任，“十五五”期间产业增长空间有望进一步打开。 2渝城经济前沿速递 （1） 重庆各区县GDP增速公布，北碚第一、沙坪坝第二、长寿和荣昌并列第三 2026年8月4日，市统计局公布重庆上半年各区县GDP增速，北碚以6.4%增速居首位，沙坪坝6.3%排第二，长寿、荣昌6.2%并列第三；全市上半年GDP整体增速4.2%，五大功能区域增速存在差异，渝东新城5.5%、渝西地区5.4%表现靠前，主城都市区4.1%，其中中心城区仅3.1%，渝东南武陵山区4.7%、渝东北三峡库区4%；分区县来看，北碚、沙坪坝等7个区县增速达6%及以上，渝中、大渡口等15个区县增速5%及以上，九龙坡、江津、万州等区县增速不低于全市平均4.2%。（信息来源：重庆市人民政府） （2） 产业向新提质，重庆高技术产业半年增长10.1% 2026年8月5日，市税务局数据显示，重庆上半年高技术产业销售收入同比增长10.1%；全市制造业销售收入占企业总销售收入比重达32.7%，同比提升2.1个百分点。新能源储能、高端摩托车、功率半导体、AI机器人等多个制造细分领域实现两位数增长；锂离子电池、计算机整机等前沿制造及数字经济产业增长突出，新质生产力持续壮大；同时全市绿色产业发展势头迅猛，节能环保产业销售收入增长36.8%，光伏发电增速高达80.8%，企业绿色发展向技术增效转型，为高质量发展赋能。（信息来源：重庆市人民政府） 3产业纵深 3.1赛 道一：生命健康与内需产业｜聚力提质 （1）政策支持：《重庆市“十五五”现代服务业发展规划（2026-2030年）》印发 （2）重点聚焦：规划亮出核心目标，到2030年全市服务业增加值总量突破2.5万亿元，加快构建“9611”优质高效现代服务业体系，持续提升西部金融中心、国际消费中心城市等重大平台服务能级。（信息来源：重庆市人民政府） （3）企业动态： 博腾股份（300363）：二级子公司苏州博腾生物拿到江苏省药品生产许可证（有效期至2031年），正式具备细胞与基因治疗产品商业化CDMO受托生产资质。（信息来源：公司公告）