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四会富仕核心推荐执行器PCB同时切入SH和TP严重低估的

2025-03-17 未知机构林菁｜Jade

核心推荐：执行器PCB同时切入SH和TP，严重低估的北美T链！

SH业务：
- 目前供应4个执行器，每个执行器配套4块PCBA（PCB含客户提供的芯片、MCU等），单机价值量3000元。
- 正在争取供应更多执行器，价值量仍有较大提升空间。
TP业务：
- 目前供应28个执行器，目前保底供应PCB，争取供应PCBA，单机价值量接近1000元。
核心优势：
- 深耕工控领域及日系客户，每个执行器包含电机、编码器、控制器，公司在编码器、控制器、电机相关产品上有丰富经验，尤其对日本大客户有深入了解。
泰国产能：
- 正在爬坡阶段，距离SH和TP泰国工厂驱车7分钟，便于协同生产。
国产机器人客户对接：
- 正在积极对接国产机器人客户，拓展市场机会。

弹性测算：

主业（25年2.5e利润，给予20xPE）：市值50e。
T机器人业务（100万台测算，3e利润，给予30xPE）：可增厚市值90e。

执行器PCB同时切入SH和TP，严重低估的北美T链！ 1）SH：目前供应4个执行器，单个执行器4块PCBA（PCB含客户提供的芯片、MCU等），单机价值量3000元。目前正争取供应更多执行器，价值量仍有较大提升空间。 2）TP：目前供应28个执行器，目前保底供应PCB，争取供应PCBA，单机价值量接近1000元。【四会富仕】核心推荐：执行器PCB同时切入SH和TP，严重低估的北美T链！ 2）TP：目前供应28个执行器，目前保底供应PCB，争取供应PCBA，单机价值量接近1000元。 3）优势：深耕工控领域及日系客户，每个执行器都有电机、编码器、控制器，公司在编码器、控制器、电机相关产品上有诸多经验，尤其是日本的一些大客户。 4）泰国产能：正在爬坡，距离SH和TP泰国工厂驱车7分钟。 5）国产机器人客户正在对接。弹性测算：主业，25年2.5e利润，给予20xpe，市值50e；T机器人，按照100w台测算，3k*100w*10%=3e利润，给予30xpe，可增厚市值90e。

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四会富仕核心推荐执行器PCB同时切入SH和TP严重低估的

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