市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17075元/吨（-170元/吨），NR主力合约14465元/吨（-180元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶16550元/吨（-150元/吨），青岛保税区泰混16620元/吨（-130元/吨），泰国20号标胶2050美元/吨（-10美元/吨），印尼20号标胶1950美元/吨（-10美元/吨），BR9000出厂价13600元/吨（0元/吨），浙江传化BR9000市场价13600元/吨（+50元/吨）。
近期市场资讯
- 轮胎企业开工以稳为主，个别企业因外因影响开工受限，部分企业小幅提产，整体开工率涨跌互现。
- 原料高价导致成本压力增加，成品涨价难度较大，不排除有限产预期，建议关注中下旬企业开工及库存变化。
市场分析
天然橡胶
- 现货及价差：RU基差-525元/吨（20），RU主力与混合胶价差455元/吨（-40），烟片胶进口利润-3913元/吨（-381.27），NR基差239.00元/吨（115.00）；全乳胶16550元/吨（-150），混合胶16620元/吨（-130），3L现货17400元/吨（-50）。
- 原料：泰国烟片70.80泰铢/公斤（0.83），泰国胶水67.00泰铢/公斤（0.00），泰国杯胶61.50泰铢/公斤（0.15），泰国胶水-杯胶5.50泰铢/公斤（-0.15）。
- 开工率：全钢胎68.99%（+0.28%），半钢胎79.09%（-0.72%）。
- 库存：天然橡胶社会库存1369278吨（+4770.00），青岛港库存588592吨（+4164），RU期货库存197280吨（+2600），NR期货库存54028吨（+3123）。
- 策略：RU中性，NR中性。青岛港口库存小幅累库，社会库存环比回升，国内供应压力有限。关注国内到港变化及云南产区开割情况。供应回升预期存，下游需求未超预期，胶价供需矛盾不突出，预计价格区间运行。
顺丁橡胶
- 现货及价差：BR基差-220元/吨（105），丁二烯中石化出厂价11100元/吨（0），BR9000报价13600元/吨（0），浙江传化BR9000报价13600元/吨（+50），山东民营顺丁橡胶13400元/吨（0），顺丁橡胶东北亚进口利润-2330元/吨（+27）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶72.49%（+3.46%）。
- 库存：顺丁橡胶贸易商库存6540吨（+1300），顺丁橡胶企业库存25800吨（-1390）。
- 策略：BR中性。丁二烯价格上涨预期带动顺丁橡胶低位反弹。生产利润仍亏损，限制产出回升。上游丁二烯价格难有明显回升空间，下游轮胎需求支撑仍存，低估值状态未变，预计顺丁橡胶跟随原料端偏弱运行。
风险
- 原料继续下行，下游需求跟进不足、顺丁橡胶供应增加、库存累积、国储政策、宏观氛围变化。
图表
- 包含RU基差、NR基差、RU-混合胶、烟片进口利润、云南胶水价格、海南胶水价格、泰国胶水价格、泰国杯胶价格、泰国标胶生产毛利、泰国烟片生产毛利、混合胶-丁苯、全乳胶-3L、全乳胶-混合胶、3L-混合胶、RU-NR、青岛港口库存、RU期货库存、NR期货库存、华东丁二烯价格、韩国丁二烯FOB、顺丁橡胶BR9000现货价格、BR基差、高顺顺丁橡胶周度开工率、高顺顺丁橡胶周度产量、顺丁橡胶企业库存、顺丁橡胶贸易商库存、丁二烯港口库存、丁二烯生产毛利（碳四抽提法）等图表。
