市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17635元/吨（+240元/吨），NR主力合约14735元/吨（+215元/吨），BR主力合约16490元/吨（+565元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶17450元/吨（+200元/吨），青岛泰混16900元/吨（+250元/吨），泰国20号标胶2220美元/吨（+30美元/吨），印尼20号标胶2145美元/吨（+30美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价15800元/吨（+0元/吨），浙江传化BR9000市场价16000元/吨（+300元/吨）。
市场资讯
- 中国进口：2026年3月进口量61.62万吨（环比+33.52%，同比+3.72%），1-3月累计172.27万吨（累计同比+2.19%）。
- 科特迪瓦出口：2026年一季度出口483,650吨（同比+1.1%），3月同比增5.3%，环比增2.6%。
- ANRPC预测：2026年2月全球产量99.4万吨（同比+3.4%），消费量108.8万吨（同比-16.6%）。
- 泰国出口：2026年前2个月出口45万吨（同比降15%），标胶出口24万吨（同比降22%），烟片胶出口8.3万吨（同比增15%）。
- 泰国产量：2026年产量预估494.1万吨（同比+2.2%），收割面积微降0.2%至2232.5万莱，亩产提升2.3%。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-185元/吨（-40），RU-混合胶价差735元/吨（-10），NR基差496.00元/吨（-5.00）。
- 原料：泰国烟片胶水价格均上涨，胶水-杯胶价差+17.75泰铢/公斤。
- 开工率：全钢胎69.54%（+0.20%），半钢胎77.71%（+0.03%）。
- 库存：社会库存716302吨（+7526），青岛港库存1333571吨（-905），RU期货库存127500吨（+2300），NR期货库存37699吨（-5240）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-590元/吨（-265），齐鲁石化BR9000报价15800元/吨（+0），浙江传化BR9000报价16000元/吨（+300）。
- 开工率：高顺开工率42.90%（+2.11%）。
- 库存：贸易商库存7840吨（+795），企业库存23250吨（-2150）。
策略
- RU及NR：谨慎偏多，担忧5月厄尔尼诺气候影响产出，叠加原料强势支撑胶价，但下游轮胎厂拿货意愿下降，成品库存累积压制开工率。
- BR：谨慎偏多，原油上涨带动丁二烯反弹，供应预期回升，需求一般，供需小幅转弱。
风险
- 伊朗冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。
图表
（略）
资料来源
隆众资讯，华泰期货研究院
