市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约15495元/吨（+950元/吨），NR主力合约12320元/吨（+20元/吨）。
- 现货方面：云南产全乳胶14500元/吨（+0元/吨），青岛保税区泰混14320元/吨（+0元/吨），泰国20号标胶1770美元/吨（+0美元/吨），印尼20号标胶1715美元/吨（+0美元/吨），BR9000出厂及市场价11500元/吨（+0元/吨）。
市场资讯
- 进口量：2025年6月中国天然橡胶进口量46.34万吨（环比+2.21%，同比+33.95%），1-6月累计312.57万吨（同比+26.47%）。
- ANRPC预测：2025年6月全球天胶产量119.1万吨（降1.5%，环比+14.5%），消费量127.1万吨（增0.7%）；上半年产量607.6万吨（降1.1%），消费量771.5万吨（增1%）。
- 泰国出口：2025年上半年出口138.6万吨（降2%），标胶80.4万吨（降12%），烟片胶19.6万吨（增26%），乳胶37.7万吨（增12%）。
- 泰国对中国出口：上半年55.7万吨（增13%），标胶35.5万吨（降11%），烟片胶5.7万吨（增307%），乳胶14.3万吨（增77%）。
- 乘用车市场：2025年6月零售208.4万辆（同比+18.1%，环比+7.6%），上半年累计零售1,090.1万辆（同比+10.8%）。
- 欧洲替换胎市场：2025年二季度销量5704.4万条（降3.5%）。
市场分析
- 现货及价差：RU基差-995元/吨，RU与混合胶价差1175元/吨，烟片胶进口利润-3621元/吨，NR基差319.00元/吨，全乳胶与3L价差-150元/吨，混合胶与丁苯价差2420元/吨。
- 库存：天然橡胶社会库存1288849吨（降4853.00），青岛港库存631770吨（降8614），RU期货库存177630吨（降4390），NR期货库存39716吨（增2318）。
- 顺丁橡胶：BR基差-55元/吨，丁二烯中石化出厂价9400元/吨，BR9000报价11500元/吨，高顺开工率72.46%（升4.73%），贸易商库存7290吨（降230），企业库存24150吨（升350）。
策略
- RU及NR中性：国内库存及港口库存环比下降，泰国原料企稳支撑价格反弹。全乳胶供应压力不大，但乳胶进口有望回升。8月到港量少，港口库存累库有限，但云南替代指标补充深色胶库存。
- BR中性：齐翔腾达、茂名石化装置检修，山东益华重启预期，供应或减少。轮胎厂检修，订单未改善，供需偏弱。丁二烯装置重启，供应回升，需求无亮点，延续偏弱。
风险
