国债期货市场分析
市场表现
- 3月13日，国债期货市场收盘，各期限主力合约均上涨：30年期涨0.27%报116.16，10年期涨0.12%，5年期涨0.09%，2年期涨0.04%。国债期货指数为-0.22。
- 市场量价因子看空，基本面因子看空。无杠杆策略近20日累加收益为-0.36%，近60日为-0.05%，近120日为0.49%，近240日为1.62%。
- A股市场下跌，沪指跌0.39%，深成指跌0.99%，创业板指跌1.15%，成交额16484亿元，较上日缩量772亿元。
资金与利率
- 隔夜shibor报1.7710%，上涨1.30个基点；7天shibor报1.7740%，下跌0.60个基点；14天shibor报1.8500%，下跌2.20个基点；1月shibor报1.9610%，上涨0.70个基点；3月shibor报2.0120%，下跌0.30个基点。
- 国债期货活跃CTD券IRR：2年期2.16%，5年期2.68%，10年期1.70%，30年期1.11%。R007约1.8194%。
- 银行间质押式回购成交19亿元，隔夜利率涨8bp至1.78%，7天持平于1.80%，14天涨1bp至1.86%，1个月跌5bp至2.05%。
现券与信用债
- 国债收益率曲线涨跌不一：5年期上行0.25BP至1.67%，10年期上行1.06BP至1.85%，30年期上行1.60BP至2.04%，2年期下行1.97BP至1.54%。
- 信用债收益率曲线整体下移0.82-4.59BP：AAA级中短期票据6M、1Y、3Y、5Y期收益率分别下移3.92BP、0.82BP、4.59BP、3.12BP至1.99%、2.02%、2.09%、2.22%。
- 机构持仓变化：私募增加0.71%（日度），外资减少6.11%（日度），理财子减少4.35%（日度）；私募增加2.77%（周度），外资增加5.43%（周度），理财子增加4.62%（周度）。
宏观及行业新闻
- 央行开展359亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。
趋势强度
研究结论
- 债市预期存在分歧，市场修复仍需企稳信号。短期内债市表现受资金面和宏观政策预期影响较大，建议择机关注降准降息等政策动向。
