金融期货日报

金融期货日报 研究咨询部 20250313 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字20141号 金融期货团队 研究员： 张志恒 从业编号：F03102085 投资咨询编号：Z0021210 联系人： 彭博 咨询电话：02765777169 从业编号：F3080600 股指 核心观点： 美国2月CPI全线超预期降温，同比增长放缓至28，核心CPI增速31为四年最低。美参院民主党领袖舒默：民主党会阻止避免政府关门的共和党方案。还击特朗普钢铝关税：欧盟将对逾280亿美元美商品征关税，加拿大 周四对201亿美元美国产品征25关税，墨西哥待4月2日再反击；特朗普威胁对欧盟会有报复性关税，批爱尔兰“抢走美国公司”。普京和特朗普或周五电话会谈，泽连斯基称乌不承认任何被俄占领的领土属于俄，这是乌方红线。外部环境扰动加剧，但国内股市较稳，走势更多“以我为主”，股指或震荡运行。 策略建议： 震荡运行。 国债 核心观点： 周三的市场表现可谓是一波三折。由科技叙事推动的资产重估及风险偏好提升依然具有较强的韧性。此外，季度末机构行为可能带来的潜在风险也不容忽视。因此，长债反弹能否持续仍需进一步观察。 策略建议： 适时止盈。 股指 市场回顾： 沪深300股指主力合约期货涨014，上证50股指主力合约期货涨007，中证500股指主力合约期货涨038，中证1000股指主力合约期货涨073。 技术分析： 上证指数BBI指标显示震荡趋势。 风险提示： 国内政策不及预期。 国债 市场回顾： 10年期主力合约涨037，5年期主力合约涨029，30年期主力合约涨054，2年期主力合约涨012。 技术分析： T主力合约KDJ指标显示反弹迹象。 风险提示：利率冲顶。 表格：期货数据 日期 期货品种 收盘价 （元张） 涨跌幅 （） 成交量（手） 持仓量（手） 20250310 沪深300主连 392320 014 72770 123274 20250310 上证50主连 267000 007 34893 52616 20250310 中证500主连 601900 038 67452 96372 20250310 中证1000主连 651380 073 165499 161880 20250310 十年国债主连 107675 037 109197 171817 20250310 五年国债主连 105550 029 83130 138086 20250310 三十年国债主连 116180 054 168389 107689 20250310 二年国债主连 102384 012 46857 90995 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图1：沪深300股指期货走势图2：上证50股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图3：中证500股指期货走势图4：中证1000股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图5：股指市盈率图6：股指期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图7：股指期货成交量图8：股指期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图9：股指期货成交持仓比图10：股指期货基差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图11：股指期货基差率图12：股指期货年化基差率 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图13：IF跨期价差图14：IH跨期价差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图15：IC跨期价差图16：IM跨期价差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图17：十年国债期货走势图18：五年国债期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图21：国债期货成交量图22：国债期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图23：国债期货成交持仓比图24：国债期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中 免责声明 的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准 确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000 电话：（027）65777106 网址：httpwwwcjfcocomcn