北交所投资新蓝海工程师红利加速释放下的高研发密度企业超额收益逻辑20250312

高研发密度企业超额收益逻辑高研发密度企业超额收益逻辑20250312_导读导读 2025年03月12日19:50 关键词关键词 北交所新三板投资研究北证50涨幅稀缺性工程师红利专精特新小巨人研发费用研发人员高端装备制造信息技术医药生物化工新材料消费择时主题行业选择 全文摘要全文摘要 开源北交所研究中心长期专注北交所和新三板市场研究，具备深厚的专业背景。团队强调其研究特色包括对北交所50指数的全面覆盖和对上市公司的差异化分析，通过电话会议系列如新对话、北交所小巨人及策略主题，为投资人提供市场洞察。报告特别聚焦北交所的工程师红利现象，指出该板块在研发投入、研发人员占比及高学历员工比例上优势显著，确认北交所为工程师红利集中区域。 北交所投资新蓝海北交所投资新蓝海-工程师红利加速释放下的工程师红利加速释放下的 高研发密度企业超额收益逻辑高研发密度企业超额收益逻辑20250312_导读导读 2025年03月12日19:50 关键词关键词 北交所新三板投资研究北证50涨幅稀缺性工程师红利专精特新小巨人研发费用研发人员高端装备制造信息技术医药生物化工新材料消费择时主题行业选择 全文摘要全文摘要 开源北交所研究中心长期专注北交所和新三板市场研究，具备深厚的专业背景。团队强调其研究特色包括对北交所50指数的全面覆盖和对上市公司的差异化分析，通过电话会议系列如新对话、北交所小巨人及策略主题，为投资人提供市场洞察。报告特别聚焦北交所的工程师红利现象，指出该板块在研发投入、研发人员占比及高学历员工比例上优势显著，确认北交所为工程师红利集中区域。团队提出了基于此红利的选股策略，并筛选出40家具有工程师红利特征的上市公司，其中20家作为重点投资标的进行深入分析，为投资人指明具体的投资方向和建议。 章节速览章节速览 ● 00:00北交所研究中心：深耕新三板市场及北交所投资研究北交所研究中心：深耕新三板市场及北交所投资研究本对话围绕北交所研究中心的特色、研究成果及投资策略展开。研究中心作为业内首个专注于北交所和新三板市 场的团队，自新三板时代起即深耕该领域，历经创新层、精选层至北交所的各个阶段。团队覆盖广泛，对北交所的北证50公司实现全覆盖，并深入研究北交所公司与科创板、创业板及沪深主板公司的差异。年初至今，北证50指数涨幅显著，研究中心提供了多方面的公司推荐、策略选择及主题分析，特别是在科技、机器人产业链和半导体产业链等领域。此外，团队还通过电话会议系列，邀请公司高管与投资人交流，加速信息沟通。 ● 02:34北交所投资策略：深入解析稀缺性和工程师红利北交所投资策略：深入解析稀缺性和工程师红利 团队通过北交所小巨人系列深度解析和策略主题系列报告，解决投资人对北交所公司不熟悉的问题。强调北交所投资的稀缺性不仅在于“第一股”的概念，更在于公司所处行业的壁垒和护城河。团队发布了关于北交所最稀缺的35家公司梳理的报告，以及从高研发、高工程师密度角度选出超额收益企业的策略，旨在揭示真正的长期稀缺性公司选择逻辑。 ● 05:25北交所工程师红利的体现与选股策略北交所工程师红利的体现与选股策略该报告主要探讨了北交所在工程师红利方面的体现以及选股策略。北交所作为中国工程师红利的密集体现板块， 与专精特新小巨人的定位密切相关，且国家级专精特新小巨人企业占比超过60%，在A股各板块中排名第一。此外，北交所的公司集中在高端装备制造、信息技术、医药生物、化工新材料和消费五大战略产业集群，这些领域正是工程师红利集中体现的板块。通过选股策略，报告筛选出40家公司和进一步精选的20家公司，这些公司与北交所的专精特新和超级稀缺公司相吻合。尽管北交所年初至今的涨幅较大，从长期看，这些公司的阿尔法（超额收益）成为关注重点。 ● 09:13北交所工程师红利及其对行业影响北交所工程师红利及其对行业影响北交所因其在研发费用和研发人员占比方面超过创业板和沪深主板，显示出显著的工程师红利特征。具体表现 在，北交所的公司研发费用高，研发人员占总员工的比例集中在10%到20%，且有63家公司占比高达20到50%。此外，北交所在员工学历水平上也表现突出，有35%的公司博士学位员工占比高于沪深平均水平。基于这些特点， 挑选出了40家具有显著工程师红利特征的北交所上市公司，其中继科股份、康乐卫士、诺斯兰德等公司在研发人员占比和研发强度上表现尤为突出。 ● 12:40中国工程师红利及行业投资组合分析中国工程师红利及行业投资组合分析报告分析了中国工程师数量的增长及其在全球的领先地位，强调了这为医药生物、化工新材料和TMT 等行业带来的竞争优势。同时，构建了一个包含20家跨行业公司的投资组合，以展示工程师红利对市场表现的影响。尽管中国工程师数量庞大且年轻化，但在人口基数中的占比仍有提升空间，显示了人力资源的优势和潜在增长点。 ● 15:38中国工程师红利在北交所的释放与影响中国工程师红利在北交所的释放与影响根据世界知识产权组织的报告，中国在2024年全球前100个科技集群中占26 个，位列第一，体现了工程师红利的显著效果。北交所作为支持创新型中小企业的平台，因其行业特征，成为了中国工程师红利释放的典型场所。北交所在高端装备制造、信息技术、生物医药和化工新材料等工程师密集型行业中尤为突出，这些行业正是工程师红利得以体现的优势领域。此外，北交所聚集了大量新行业和新产业的企业，这些企业虽然可能在收入规模或利润体量上未达到其他板块的上市标准，但它们在工程师红利方面展现了强大的潜力，对投资具有重要价值。 ● 18:36从工程师红利看军工概念股投资价值从工程师红利看军工概念股投资价值对话探讨了通过工程师红利的角度来评估军工概念股的投资价值。强调了研发费用和研发人员的学历、专业背景 对公司的技术护城河形成的重要性。指出，具备高学历、专业人才的公司能产生聚变效应，形成技术壁垒，从而在投资上展现出更高的价值和潜力。 ● 20:08北交所上市公司高学历人才占比分析北交所上市公司高学历人才占比分析分析显示，北交所264家上市公司中，本科学历员工占比达20%，35.6% 的公司拥有博士及以上高学历团队。这些公司不仅在信息技术、精密制造、医药生物等领域表现出色，且在化工新材料行业也展现了高比例的研发人员占比，体现了行业内的工程师红利和技术创新实力。 ● 23:44北交所工程师红利：高研发与人才结构分析北交所工程师红利：高研发与人才结构分析北交所公司的本科学历人数占比超过20%，特别是信息系统和IT 信息化领域的公司，如路桥信息、艾绒软件等，本科员工占比高达百分之八九十。此外，消费服务领域的公司如京剧技术和华为设计，也显示出高端本科人才的高占比。从研发投入角度看，北交所的研发投入强度高于创业板和沪深主板，仅次于科创板。医药生物行业公司如康乐卫士和诺斯兰德，以及TMT和高端装备制造领域的公司，均展现出高研发投入的特点，这与北交所市场注重研发的特性相吻合。 ● 27:29北交所工程师红利核心受益板块及公司筛选逻辑北交所工程师红利核心受益板块及公司筛选逻辑讨论集中在北交所作为工程师红利集中受益的板块，以及如何通过特定指标筛选出40 家具备工程师红利核心的公司。这些指标包括硕博人数占比、研发人员数量、研发投入金额等。筛选出的公司主要集中在医药生物、化工新材料和高端装备制造板块，展示了北交所公司在这些领域中的优势和竞争力。 ● 31:33北交所高稀缺性公司投资逻辑及选股策略北交所高稀缺性公司投资逻辑及选股策略本次讨论集中于北交所的高稀缺性公司，特别是那些在高端装备制造和TMT 板块中表现出色的企业。提及的公司包括液冷数据中心的曙光数创、半导体检测的华林股份、电竞游戏本和PC的雷神科技等，共计40家，分布在五个大的产业和四个大的产业集群中。这些公司以研发实力强大、高端人才储备充足著称，如继科股份和创远信科的研发人员占比高达60%以上，诺斯兰德的研发投入占比达72%。通过结合行业分布、估值水平和研发实力的综合分析，进一步筛选出了20家公司作为更具有代表性的投资标的，如贝特瑞、联合数控等。这些公司的表现体现了长期投资的趋势，而与这些公司有关的进一步交流和路演机会可通过开源销售团队联系。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：团队在北交所研究方面有哪些特色？问：团队在北交所研究方面有哪些特色？ 发言人答：我们团队在北交所研究上的特色体现在三个方面：首先，团队研究时间更长，从新三板时代就开始专注该领域，并经历了新三层到精选层再到北交所的演变过程。其次，我们团队覆盖范围更广，目前北交所的北证50指数我们实现了全覆盖，且已覆盖绝大部分264家北交所公司。最后，我们强调研究的差异化，深入分析北交所公司的投资价值以及其与科创板、创业板或沪深主板公司在差异性方面的独特性。 发言人发言人问：团队针对北交所有哪些针对性的研究和服务？问：团队针对北交所有哪些针对性的研究和服务？ 发言人答：团队针对北交所推出三个系列电话会服务。第一个系列是北交所新对话系列，通过电话会议与高管交流，促进信息沟通。第二个系列是北交所小巨人系列深度解析，对北交所公司进行深度路演，帮助投资者了解公司长期投资逻辑和稀缺性。第三个系列是北交所策略和主题系列，专注于择时判断和北交所投资主题的选择配置问题，其中今天主要围绕“北交所投资新蓝海工程师红利”的逻辑进行讲解。 发言人发言人问：当前北交所估值情况如何，以及如何判断公司是否具备长期阿尔法收益？问：当前北交所估值情况如何，以及如何判断公司是否具备长期阿尔法收益？ 发言人答：尽管北交所年初至今涨幅较大，但从历史估值分位上看，目前仍处在较高分位。因此，在这个时点关 注公司的长期贝塔和阿尔法尤为重要。我们的报告致力于解决这个问题，发现北交所可能成为中国工程师红利体现较为密集的板块。通过分析北交所作为国家级专精特新小巨人企业的主阵地定位，以及其在新行业如高端装备制造、信息技术（TMT）、医药生物、化工新材料和消费等行业中的独特布局，可以进一步揭示为何北交所会成为工程师红利板块，并识别出受益明显的公司。 发言人发言人问：北交所稀缺性的含义是什么？如何挑选具有稀缺性的公司？问：北交所稀缺性的含义是什么？如何挑选具有稀缺性的公司？ 发言人答：北交所的稀缺性并非简单地强调某个公司为第一股，而是指能够从事某一特定业务的人很少，或者某个行业具有较强的技术壁垒和护城河。我们团队在今年年初发布了北交所最稀缺的35家公司梳理报告，并从高研发高密度企业的超额收益角度提出了基于工程师红利的选股策略，旨在选出真正具有稀缺性的公司。根据这套策略，我们筛选出了大约40家大表和20家小表的公司，这些公司恰好与专精特新小巨人企业和超级稀缺公司相吻合。 发言人发言人问：工程师红利在中国哪些行业体现得较为明显？问：工程师红利在中国哪些行业体现得较为明显？ 发言人答：工程师红利在中国的高端装备制造、信息技术、软件IT和生物医药，以及化工新材料等行业体现得尤为明显。这些领域对大量新工程师的需求能够解决中国的相关问题，并且随着工程师数量的增长，在如高端装备制造、光伏、新能源汽车等领域中，中国出现了技术上的弯道超车现象。 发言人发言人问：北交所在工程师红利方面的特点是什么？问：北交所在工程师红利方面的特点是什么？ 发言人答：北交所在工程师红利方面的特点在于其上市公司在研发投入、研发人员占比以及高学历研发人员占比等方面表现出色。具体表现为北交所公司的研发费用高于创业板和沪深主板，仅次于科创板的研发费用率；研发人员占总员工比重集中在10%至20%区间，甚至有63家公司占比达到20%至50%；此外，北交所中拥有硕博以上学历的员工占比显著高于沪深市场的平均水平，其中新都测控公司的硕博以上学历员工占比高达44%。 发言人发言人问：如何定量评估工程师红利，并有哪些具有显著工程师红利特征的北交所上市公司？问：如何定量评估工程师红利，并有哪些具有显著工程师红利特征的北交所上市公司？发言人答：我们基于北交所专精特新