生猪日报：期价宽幅震荡

行情概览

• 期价宽幅震荡，主力合约（LH2505）今日减仓1330手，持仓量约8.87万手，最高价13490元/吨，最低价13380元/吨，收盘于13410元/吨。
• 生猪仓单共注册806手。

市场动态

• 部分二育仍在进场。
• 2025年上半年生猪出栏量或逐月增加，仔猪数据支持此观点。
• 上半年属消费淡季，需求对猪价支撑弱。

基本面分析

• 能繁母猪存栏量显示3-12月生猪供应量有望逐月增加。
• 肥标差开始回落，但可能较长时间为正值。
• 多空逻辑：
  • 空头：上半年出栏压力仍存，消费淡季易跌难涨，养殖端增重利空后市。
  • 多头：肥标价差仍为正值，猪价下跌养殖端可能压栏增重或二育进场，盘面贴水大做多有性价比。

策略建议

• 观点：短期猪价或低位震荡，中长期看猪价或仍有新低可能。
• 核心逻辑：
  1. 2025年上半年生猪出栏量或逐月增加，猪价暂无大涨基础。
  2. 消费淡季需求对猪价支撑弱。
  3. 中长期现货仍有新低可能，但不确定性高，且近期现货表现坚挺，建议暂时观望。

重点数据追踪

• 白条均价：18.97元/公斤。
• 全国粮库玉米平均价：2,165.85元/吨。
• 全国生猪出栏价：14.72元/公斤。
• 样本企业屠宰量：145,000头。
• 期货价格：
  • 05合约：13410元/吨，跌55元/吨。
  • 主力基差（河南）：930元/吨，涨11.38%。
• 期货合约最近180天收盘价走势图。
• 河南地区基差走势图。
• 05合约与01合约价差走势图。
• 09合约与05合约价差走势图。

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