股指期货日度策略报告

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周三股指总体小幅回落，沪指收跌0.09%。期指主力合约涨跌互现，IF和IH下跌，IC和IM上涨。成交持仓方面，IF合约成交持仓均上升，其他品种成交上升持仓下降。【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月11日星期二 行业来看，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异下降，结合行业在指数中所占权重看，银行、非银金融拖累300和50较多，计算机、传媒分别带动500和1000。资金方面，主要指数资金均明显流出。消息显示，美国共和党总统候选人特朗普在2024年总统选举中获得多数选举人票，并宣布获胜。同时共和党在参议院获得多数席位，众议院情况仍需关注。该消息是导致今日股指盘中大幅波动的主要原因。此前数据显示，10月财新中国服务业PMI升至三个月最高，财新中国综合PMI升至7月来新高。继续关注本周剩余消息影响，包括11月8日凌晨3点美联储政策决议，11月8日结束的人大常委会会议，以及10月贸易数据和通胀数据。总体上看，宽松政策效果显现，国内经济修复趋势短期加速，通缩风险缓和。基建明显改善但地产仍待观察，内需有所恢复并对冲外需压力，政策落地和总需求修复节奏依然是焦点。海外方面，市场对11月和12月美联储降息预期维持25BP，美股高位回落。地缘政治风险主要在美国大选后是否有潜在动荡，市场风险偏好变动不大，维持相对高位。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 经济数据持续好转，国内经济加速修复，仍可期待更多利好数据。市场焦点从预期转向现实后，政策宽松带动减弱但基本面存在支撑。美国选举利空释放后，继续关注国内外其他重要事件以及经济数据影响，波动或仍在高位。外盘和风险偏好波动或有利好。长期来看，基本面风险或能够缓和，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、债务化解情况仍是关键。 【交易策略】 策略方面，短期股指向上动能减弱，但下方支撑暂不变，仍需关注消息面影响，剩余多仓暂时观望。技术面角度看：沪深300指数压力4180-4200，支撑3780-3800；上证50指数压力2810-2830，支撑2600-2620；中证500指数压力6400-6420，支撑5790-5810；中证1000指数压力6430-6450，支撑5880-5900。期现套利方面，主要机会仍在IM远月贴水下的反套空间。跨期价差方面，焦点正在转向03和12合约以及06和12合约价差。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价持续下降，维持观望并等待机会，中长期上行方向有待确认。 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期