聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场延续偏弱，PX2505收于6674元/吨，PTA2505收于4792元/吨，EG2505收于4478元/吨。现货市场方面，PX价格下跌，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘窄幅调整。
- 重要资讯：
- 原油：美国打压油价，OPEC+检修及贸易争端对油价形成压力。
- PX：装置检修降负计划较多，3月下旬开始实施，开工率86.2%，616万吨产能计划3-6月检修。
- PTA：检修如期执行，开工率73.6%，下游聚酯负荷88.9%，开工继续回升。
- 乙二醇：开工率73.58%，负荷继续回升，华东港口库存75.7万吨，环比-0.2万吨。
- 市场逻辑：PX检修但下游PTA已检修，供需面偏弱，价格承压；PTA下游开工回升及装置检修增多，供需面趋于改善；乙二醇产出同比偏高，供需面温和改善，但成本拖累明显。
- 交易策略：PX建议滚动做空，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA建议滚动做空，支撑位4700-4800，压力位5300-5500；乙二醇滚动做空，支撑位4400-4500，压力位4800-4900。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场延续偏弱，PF2504收于6624元/吨，PR2505收于6040元/吨。现货市场方面，4D直纺涤短纤产销70%，华东水瓶片现货价6039元/吨，低位成交继续放量。
- 重要资讯：
- 短纤：开工率88.6%，装置暂无变动，库存13.8天，涤纱开机率66.5%，成品库存19.2天。
- 瓶片：开工率73.4%，后续关注逸盛海南重启进度，下游逢低补货积极性较高。
- 市场逻辑：短纤价格走弱，下游逢低补货意愿增强，但产出稳定及下游开工偏弱，行情仍是成本主导型；瓶片开工低位对加工费有所支撑，但部分装置重启施压价格及加工费，成本拖累下预计维持偏弱震荡。
- 交易策略：短纤建议偏空，支撑位6600-6700，压力位7200-7300；瓶片建议偏空，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。
聚酯品种观点总结
- PX：装置检修将于3月下旬开启，但下游PTA已于3月初检修，供需面偏弱，价格承压，震荡偏弱，偏空，支撑位6500-6600，压力位7600-7800。
- PTA：下游开工回升及装置检修增多，供需面趋于改善，支撑加工费及价格，受成本拖累，低位震荡偏弱，偏空，支撑位4700-4800，压力位5300-5500。
- 乙二醇：产出同比偏高，下游开工恢复中，供需面温和改善，但成本拖累明显，震荡偏弱，偏空，支撑位4400-4500，压力位4800-4900。
- 短纤：价格走弱，下游逢低补货，产出稳定及下游开工偏弱，成本主导型，震荡偏弱，偏空，支撑位6600-6700，压力位7200-7300。
- 瓶片：开工低位对加工费支撑，部分装置重启施压价格及加工费，成本拖累下偏弱震荡，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。
