基金量化观察：3只中证A50ETF本周集中发行

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.3.3-2025.3.7）已上市ETF资金净流入合计-258.21亿元，其中跨境ETF资金净流入53.01亿元，债券型ETF资金净流出3.61亿元，商品型ETF资金净流出3.63亿元，股票型ETF资金净流出303.98亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-328.62亿元，上周上证50ETF资金净流入8.79亿元，而沪深300ETF资金净流出119.31亿元。 主题行业ETF上周资金净流入32.29亿元。上周科技、高端制造、周期、医药生物板块ETF资金净流入额分别为16.41亿元、12.56亿元、9.78亿元、6.10亿元，消费、金融地产板块ETF资金净流出额分别为2.49亿元、7.82亿元。 本周3只中证A50ETF集中发行，基金管理人分别为基金管理人分别为国联基金、鹏华基金、新华基金。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：华西优选成长一年持有(019281.OF)、东方阿尔法瑞丰A(018362.OF)、招商优势企业A(217021.OF)、华夏核心科技6个月定开A(010106.OF)、交银启衡A(016541.OF)，它们的收益率分别为17.36%、14.66%、13.50%、12.40%、12.21%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为2.26%，近1年以来收益率中位数为15.21%。上周各类主题基金中，TMT主题基金业绩优异，收益率中位数为3.91%。 在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.34%。 在中证500增强指数型基金中，中欧中证500指数增强A(015453.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.64%。在中证1000增强指数型基金中，长信中证1000指数增强A(018013.OF)上周取得了1.24%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)表现最优，取得了0.59%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年3月7日，全市场已上市非货币ETF共1067只，上周共13只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.03.03-2025.03.07） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计-258.21亿元，其中跨境ETF资金净流入53.01亿元，债券型ETF资金净流出3.61亿元，商品型ETF资金净流出3.63亿元，股票型ETF资金净流出303.98亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-328.62亿元，上周上证50ETF资金净流入8.79亿元，而沪深300ETF资金净流出119.31亿元。 主题行业ETF上周资金净流入32.29亿元。上周科技、高端制造、周期、医药生物板块ETF资金净流入额分别为16.41亿元、12.56亿元、9.78亿元、6.10亿元，消费、金融地产板块ETF资金净流出额分别为2.49亿元、7.82亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 1.2二级市场交易情况（2025.03.03-2025.03.07） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为12477.32亿元。其中股票型ETF的周成交额为5081.98亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-9.36亿元，其中上证50ETF融资净买入额为0.22亿元，高端制造ETF融资净买入额为0.69亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.03.03-2025.03.07） 截至2025年3月7日，已有34只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，3只沪深300增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，21只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的26只增强策略ETF中有24只取得正超额。近1年以来，招商中证1000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得13.31%的超额收益率，2025年以来，嘉实创业板增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得2.86%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.03.10-2025.03.14） 1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有6只ETF产品申报，覆盖航天航空、汽车、人工智能主题及科创板200等ETF。 图表9：上周申报ETF一览 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有7只ETF产品发行，包括创业板人工智能、科创板芯片及人工智能等各类行业ETF及中证A50、科创板50等宽基ETF。上周3只中证A50ETF集中发行，基金管理人分别为国联基金、鹏华基金、新华基金。 图表10：本周新发行ETF一览 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有3只ETF上市，包含1只科创板综合ETF、1只沪深300ETF、1只科创板50成份ETF。 图表11：本周上市ETF一览 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.03.03-2025.03.07） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：华西优选成长一年持有(019281.OF)、东方阿尔法瑞丰A(018362.OF)、招商优势企业A(217021.OF)、华夏核心科技6个月定开A(010106.OF)、交银启衡A(016541.OF)，它们的收益率分别为17.36%、14.66%、13.50%、12.40%、12.21%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月7日，近一年以来，灵活配置型基金中，泰信鑫选A(001970.OF)收益最高，近一年取得91.51%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，永赢先进制造智选A(018124.OF)业绩优异，过去一年以来取得110.42%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，平安先进制造主题A(019457.OF)收益率达到90.01%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.03.07，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为2.26%，近1年以来收益率中位数为15.21%。 上周各类主题基金中，TMT主题基金业绩优异，收益率中位数为3.91%。2025年以来，TMT与金融地产主题基金业绩领先，收益率中位数分别为29.54%、21.88%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，易方达沪深300精选增强A(010736.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.34%。在中证500增强指数型基金中，中欧中证500指数增强A(015453.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为0.64%。在中证1000增强指数型基金中，长信中证1000指数增强A(018013.OF)上周取得了1.24%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)表现最优，取得了0.59%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月7日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以13.66%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，光大中证500指数增强A(013639.OF)以9.16%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，博时中证1000指数增强A(016936.OF)的超额收益率达到17.04%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为21.30%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.03.07，筛选时剔除成立不满1年的基金） 2.2基金发行跟踪（2025.03.03-2025.03.07） 本周共4只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只偏股混合型基金和3只增强指数型基金。又有两只中证A500指数增强型基金发行，基金管理人分别为富安达基金、汇添富基金。 图表16：本周开始认购主动权益基金一览 3、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。