沪镍
- 基本面：外盘冲高回落，高位运行。印尼矿端消息频发，镍铁需求强劲，成本端坚挺，不锈钢库存回落但300系库存上升，交易所仓单增加，钢企套保需求提升。新能源方面，1月汽车产销数据良好，政策利好。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货132350，基差-330，中性。
- 库存：LME库存197826，-696；上交所仓单26710，+28，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
- 结论：沪镍2505：震荡偏强，关注13万一线的支撑。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格偏强，印尼矿短缺，镍铁价格稳中有升，成本线继续上移，库存略降但300系库存上升，交易所仓单大幅增加，需小心钢企套保，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13950，基差460，偏多。
- 库存：期货仓单161341，+5575，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢2505：20均线上下震荡运行，远离20均线则需注意风险。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，1月产销同比上升；短期印尼镍矿短缺，印尼消息频出。
- 利空：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点。
关键数据
- 镍：现货132350，基差-330；LME库存197826，-696；上交所仓单26710，+28。
- 不锈钢：现货13950，基差460；无锡库存68.22万吨，佛山库存33.96万吨，全国库存112.3万吨，环比下降0.45万吨；300系库存74.91万吨，环比上升0.65万吨。
- 镍矿：红土镍矿CIFNi1.5%53530美元/湿吨，CIFNi0.9%32320美元/湿吨。
- 镍铁：高镍8-12996.5元/镍点，低镍2以下3550元/吨。
- 生产成本：传统成本废钢生产成本13426元，低镍+纯镍成本13935元。
- 进口成本：进口价折算133145元/吨。
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