因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2025年3月7日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于升水状态，升水率分别为0.01%、0.84%、0.02%和0.36%。
• 两融情况：截至2025年3月6日，两融余额为19154.94亿元，其中融资余额为19036.18亿元，融券余额为118.77亿元。本周融资净买入额为209.75亿元，融券净卖出额为7.76亿元。电子、计算机、汽车行业融资净买入额较高，有色金属和国防军工行业融券净卖出额较高。
• 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计108.14亿元，近一个月发行规模为408.48亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 全市场主动权益基金平均仓位为83.53%，较上一周加仓1.69%。偏股混合型基金、普通股票型基金、灵活配置型基金均加仓。
• 最近一周主动权益基金主要加仓计算机、通信、商贸零售行业，分别上升0.27%、0.23%、0.20%；主要减仓电力设备及新能源、国防军工、医药行业，分别下降0.24%、0.22%、0.16%。
• 近四周主动权益基金仓位明显增加的行业包括机械、计算机和电子，分别加仓0.81%、0.60%和0.48%；明显减少的行业包括食品饮料、银行、农林牧渔，分别减仓0.67%、0.54%、0.48%。

因子表现跟踪

• 近一周净资产负债率、流动比率、反转因子（120减5日收益因子）等因子表现较好，IC值分别为-17.66%、22.19%、33.63%；BP、股息率、反转因子（20日收益因子）等因子表现较差，IC分别为-16.30%、-15.93%、20.97%。
• 本周动量反转因子表现优异，120减5日反转因子超额收益为5.66%。速动比率和流动比率表现较好，累计超额分别为2.45%、2.50%。
• 近一个月反转因子（120减5日收益因子）表现较好，IC为11.45%；股息率、PS等因子表现较差。近一年BP、PS、反转因子（20日收益因子）等因子表现较好，IC分别为4.06%、-3.10%、-6.48%；ROETTM、净利润率、营业利润率等因子表现较差。

风险提示

• 本报告结论基于公开历史数据统计测算，部分数据存在滞后性，存在第三方数据提供不准确风险，不构成任何投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。