FICC日报：金融市场定调积极，股指强势上涨

策略摘要 海外市场，尽管美墨加协定暂缓，但特朗普关税政策的不稳定性极大，并未缓解市场担忧，美股三大指数收跌，纳指和标普500指数进入下行区间。国内两会维持乐观定调，资本市场有望受到政策的进一步支持，整体表现较为积极。 核心观点 市场分析 国内政策积极。宏观方面，央行行长潘功胜表示，今年，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，目前存款准备金率还有下行空间。近期，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，央行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”。同时，将优化科技创新和技术改造再贷款政策，再贷款规模从目前的5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元。海外方面，特朗普签署对墨西哥和加拿大关税的修正案，使符合“美国-墨西哥-加拿大协定”的产品免征关税，直至4月2日。 指数上行。现货市场，A股三大指数高开高走，上证指数收涨1.17%报3381.1点，创业板指涨2.02%。行业方面，板块指数涨多跌少，计算机、传媒、社会服务、非银金融行业领涨，仅银行、钢铁、公用事业行业收跌。沪深两市成交金额1.9万亿元。证监会主席表示，加快推进新一轮资本市场改革开放。逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。加快健全专门针对科技企业的支持机制。聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准，更精准支持优质科技企业发行上市。在即将推出的公募基金改革方案中，将进一步提高公募基金三年以上长周期考核比重。海外市场，美国上周初请失业金人数22.1万人，预期23.5万人，前值24.2万人。美股三大指数全线收跌，纳指跌2.61%报18069.26点。 期指增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差回升。成交持仓方面，当日期指成交量和持仓量同步增加。 策略 两会积极定调，有望推动资本市场长期稳定发展，科技叙事继续，建议买入IH2504、IM2506。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................5图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................5图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................5图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图16：外资IF净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图17：外资IC净持仓跟踪|单位：手.....................................................................................................................................6图18：外资IM净持仓跟踪|单位：手....................................................................................................................................6图19：IF基差..............................................................................................................................................................................7图20：IH基差..............................................................................................................................................................................7图21：IC基差..............................................................................................................................................................................7图22：IM基差.............................................................................................................................................................................7图23：IH跨期价差|单位：点..........................................................................................................................