FICC日报：股指上涨，期指活跃度提升

市场分析 加强货币政策调控。宏观方面，央行货币政策委员会召开第四季度例会，研究下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。促进社会综合融资成本低位运行。会议再次强调维护资本市场稳定，但未提及房地产市场。中外关系方面，美方拟自2027年起对中国半导体产品征收关税。外交部发言人回应表示，中方坚决反对美方滥施关税，无理打压中国产业。如果美方一意孤行，中方必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。 股指上涨。现货市场，A股三大指数震荡收涨，沪指涨0.53%收于3940.95点，创业板指涨0.77%。行业方面，板块指数涨多跌少，国防军工、电子、建筑材料、轻工制造行业涨幅居前，仅农林牧渔、煤炭、食品饮料、煤炭行业收跌。当日沪深两市成交额超1.8万亿元。海外方面，美股平安夜提前收盘，三大指数均收涨，道指和标普500指数创新高，其中道指涨0.6%报48731.16点。 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，期指基差修复。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步增加。 策略 大盘小幅放量，沪指六连阳，但整体承接意愿稍显不足，宽基指数间也显示出一定分化。沪指未到压力位，震荡修复仍为主要基调。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点...................................................................................................