FICC日报：股指上涨，期指活跃度提升

市场分析

• 货币政策：央行货币政策委员会建议加强货币政策调控，发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，促进社会综合融资成本低位运行。会议强调维护资本市场稳定，但未提及房地产市场。
• 中美关系：美方拟自2027年起对中国半导体产品征收关税，中方表示坚决反对并将采取相应措施维护自身权益。
• 股指表现：A股三大指数震荡收涨，沪指涨0.53%收于3940.95点，创业板指涨0.77%。国防军工、电子、建筑材料、轻工制造行业涨幅居前，农林牧渔、煤炭、食品饮料、煤炭行业收跌。沪深两市成交额超1.8万亿元。
• 海外市场：美股平安夜提前收盘，三大指数均收涨，道指和标普500指数创新高，道指涨0.6%报48731.16点。

策略

• 大盘小幅放量，沪指六连阳，但整体承接意愿稍显不足，宽基指数间也显示出一定分化。沪指未到压力位，震荡修复仍为主要基调。

风险

• 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 宏观经济图表：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势的关联图表。
• 现货市场跟踪图表：沪深两市成交金额、融资余额等图表。
• 股指期货跟踪图表：IH、IF、IC、IM合约的持仓量、成交量、基差、跨期价差及外资净持仓数量等图表。

研究结论

• 当前市场在政策支持和外部环境变化下呈现震荡修复态势，需关注政策落地效果及内外部风险因素。