股指期货周报：政策定调积极，股指上涨有望延续

研究院FICC组 策略摘要 研究员蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美联储7月如期加息25bp，通胀持续降温，经济和劳动力市场都较为强劲，衰退担忧降温，本周美股收涨。政治局会议乐观定调后，多部门积极配合，打好政策组合拳，确立了股指见底回升的态势，大盘借助权重板块拉升企稳后，赛道股也将活跃，整体呈现先权重后题材的走势，股指上涨行情有望延续。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政治局会议定调积极。宏观方面，本周召开政治局会议，部署下半年经济工作，强调要着力扩大内需、提振信心、防范风险；要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备，对重点行业做出指示，表示要提振大宗消费，推动服务消费，促进人工智能安全发展，推动平台企业规范健康持续发展。随后国家金融监督管理总局、证监会等多部门积极出台相关政策配合。海外方面，美联储7月如期加息25bp，PCE与核心PCE数据增速放缓，同时美国二季度GDP增速表现高于预期，初请失业金人数降至较低水平，表明通胀持续降温，经济和劳动力市场都较为强劲，衰退担忧降温。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 外资大幅净买入。现货市场方面，政治局会议后，市场情绪明显好转，本周A股主要指数集体收涨，尤其是与经济相关性高的大盘股指数上证50、沪深300，北向资金重回净流入趋势，本周共计净买入345亿元。随着权重板块的拉升，大盘的走势愈发清晰，大盘企稳后，赛道股也将活跃，整体呈现先权重后题材的走势，股指上涨行情有望延续。 股指期货成交提升。期货市场方面，本周四大股指期货成交量均有所上升，IH持仓分位数维持高位。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家统计局：1-6月规模以上工业企业利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1-5月份收窄2.0个百分点；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7197.6亿元，同比下降8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点。2.国家发改委印发《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》提出，将在交通、水利、清洁能源、新型基础设施、先进制造业、现代设施农业等领域中，选择一批市场空间大、发展潜力强、符合国家重大战略和产业政策要求、有利于推动高质量发展的细分行业，鼓励民间资本积极参与。3.上海数据交易所发布《关于开展促进数据要素流通专项补贴的通知》，试点实施专项补贴，支持数据产品登记挂牌和交易，推动数据要素市场建设乘势而上。4.美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。5.美国7月Markit制造业PMI初值为49，创三个月高位，预期46.4，6月初值、终值均为46.3；服务业PMI初值为52.4，预期54，6月终值54.4，6月初值54.1；综合PMI初值为52，预期53，6月终值53.2，6月初值53。6.美国至7月22日当周初请失业金人数22.1万人，为5个月新低，预期23.5万人，前值22.8万人。7.美国6月耐用品订单初值环比增4.7%，为2022年12月以来最大增幅，预期增1%，5月终值增1.8%，5月初值增1.7%。8.美国6月成屋签约销售指数环比升0.3%，预期降0.5%，前值降2.7%。9.美国7月谘商会消费者信心指数为117，创2021年7月以来新高，预期111.8，前值由109.7修正至110.1。10.欧元区6月M3年同比升0.6%，预期升1.0%，前值升1.4%。11.德国7月IFO商业景气指数87.3，刷新去年11月以来新低，预期88，前值88.5修正为88.6；7月IFO商业预期指数83.5，预期83.4，前值83.6修正为83.8。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com