股指期货周报：国内行业稳增长政策出台，股指整体延续上涨

1/9请务必仔细阅读正文后免责申明[Table_Title]国内行业稳增长政策出台，股指整体延续上涨——股指期货周报[table_main]投资要点：行情走势：上周沪深300指数收于4058.55点，较前值上升1.09%；累计成交16554亿元，日均成交3311亿元，较前值增加82亿元。两市融资融券余额为18852亿元。表现较好的前五名行业分别是通信(7.02%)、医药(3.91%)、汽车(3.22%)、国防军工(3.07%)、机械(2.81%)；表现较差的前五名行业分别是煤炭(-0.74%)、非银行金融(-1.02%)、传媒(-1.58%)、房地产(-2.08%)、综合金融(-4.12%)。期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-7.95点、-5.72点、-13.41点、-17.47点。前一周同期值分别为-0.21点、-2.17点、-4.08点、-8.30点。跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为3.40点、-12.20点、-36.00点；IH合约对应价差分别为9.40点、-1.20点、2.20点；IC合约对应价差分别为-32.20点、-53.20点、-128.40点。IM合约对应价差分别为-44.60点、-76.40点、-186.20点。跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4682、1.4645、1.4607、1.4466；IC和IH对应比值分别为2.2061、2.1870、2.1687、2.1206。IM和IH对应比值分别为2.3686、2.3445、2.3179、2.2488。主要逻辑：上周基本面上，中国上半年中国经济同比增长5.3%，二季度增长5.2%，均高于预期，6月消费和投资明显放缓，但出口好于预期，经济稳健增长。政策方面，中央财经委员会第六次会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，强调“反内卷”，以及国内十大行业稳增长政策出台，短期有助于提振国内风险偏好。且短期国外市场回暖以及中美双方计划在8月初进行贸易谈判，双方在科技方面的限制减弱，国内市场乐观情绪持续发酵，国内风险偏好继续升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上有所增强，提振国内市场偏好；后续关注中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。操作建议：谨慎做多。风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 HTTP://WWW.QIHUO168.COM.CN1.股市行情回顾沪深300指数收于4058.55点，较前值上升1.09%；上证50指数收于2764.52点，较前值上升0.28%；中证500指数收于6099.61点，较前值上升1.20%；中证1000指数收于6552.07点，较前值上升1.41%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交16554亿，日均成交3311亿，较前值增加82亿；上证50指数累计成交4051亿，日均成交810亿，较前值下降93亿；中证500指数累计成交11570亿，日均成交2314亿，较前值增加190亿。中证1000指数累计成交16123亿，日均成交3225亿，较前值增加177亿。表现较好的前五名行业分别是通信(7.02%)、医药(3.91%)、汽车(3.22%)、国防军工(3.07%)、机械(2.81%)；表现较差的前五名行业分别是煤炭(-0.74%)、非银行金融(-1.02%)、传媒(-1.58%)、房地产(-2.08%)、综合金融(-4.12%)。IF主力合约收于4041.8点，较前值上升1.21%；IH主力合约收于2767.0点，较前值下跌0.56%；IC主力合约收于6000.8点，较前值下跌0.37%；IM主力合约收于6413.6点，较前值上升1.48%。图1：沪深300指数和成交量表现2,0002,5003,0003,5004,0004,50024-1024-1225-02成交量:沪深300指数沪深300指数数据来源：Wind，东海期货研究所图3：中证500指数和成交量表现3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,50024-1024-1225-02成交量:中证500指数中证500指数数据来源：Wind，东海期货研究所 2市场有风险，投资需谨慎图2：上证50指数和成交量表现010020030040025-0425-060204060801001201,5001,7001,9002,1002,3002,5002,7002,90024-1024-1225-0225-0425-06成交量:上证50指数上证50指数数据来源：Wind，东海期货研究所图4：中证1000指数和成交量表现010020030040050025-0425-0601002003004005003,0004,0005,0006,0007,00024-1024-1225-0225-0425-06成交量：中证1000指数中证1000指数数据来源：Wind，东海期货研究所 HTTP://WWW.QIHUO168.COM.CN2.资金情况两市融资融券余额为18852亿元，较上周上升285亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：-106亿元、-155亿元、-225亿元。图5：两市融资余额10000120001400016000180002000011/0512/15 01/24 03/05 04/14 05/24 07/03数据来源：Wind，东海期货研究所图7：沪股通、深股通资金流入-200-10001002003007-087-15数据来源：Wind，东海期货研究所 3市场有风险，投资需谨慎图6：三大指数资金净买入-400-20002004006-20资金净主动买入额:沪深300资金净主动买入额:上证50资金净主动买入额:中证500数据来源：Wind，东海期货研究所图8：南向、北向累计资金流入7-227-298-058-12深股通:净买入额(人民币):亿元沪股通:净买入额(人民币):亿元37,50038,00038,50039,00039,50040,00005-2806-0706-1706-2707-0707-17南向资金累计买入(亿元)数据来源：Wind，东海期货研究所 HTTP://WWW.QIHUO168.COM.CN3.期指行情回顾IF主力合约收于4041.8点，较前值上升1.21%，累计成交255631手，日均成交51126手，较前值降低1992手；IH主力合约收于2767.0点，较前值上升0.56%，累计成交143410手，日均成交28682手，较前值降低2983手；IC主力合约收于6000.8点，较前值下跌0.37%，累计成交183110手，日均成交36622手，较前值增加2267手；IM主力合约收于6413.6点，较前值上升1.48%，累计成交519222手，日均成交103844手，较前值降低5875手。图9：IF主力合约价格和成交量3,4003,6003,8004,0004,20004-2805-1606-03成交量数据来源：Wind，东海期货研究所图11：IC主力合约价格和成交量5,0005,5006,0006,50004-2805-1606-03成交量数据来源：Wind，东海期货研究所 4市场有风险，投资需谨慎图10：IH主力合约价格和成交量050,000100,00006-2107-09收盘价0.00.51.01.52.004/2805/1305/2806/1206/2707/12IFIHICIM数据来源：Wind，东海期货研究所图12：IM主力合约价格和成交量020,00040,00060,00080,00006-2107-09收盘价050000100000150000200000400045005000550060006500700004-2805-1305-2806-1206-2707-12成交量收盘价数据来源：Wind，东海期货研究所图13：IF、IH、IC、IM换手率表现0.00.51.01.52.004/2805/1305/2806/1206/2707/12IFIHICIM数据来源：Wind，东海期货研究所 HTTP://WWW.QIHUO168.COM.CN4.持仓资金情况IF持仓金额735.8亿元，较上周下跌76.9亿元;IH持仓金额186.2亿元，较上周下跌33.0亿元;IC持仓金额618.8亿元，较上周下跌69.0亿元；IM持仓金额957.3亿元，较上周下跌117.9亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：0.0亿元、128.6亿元、457.4亿元、149.8亿元;IH分别为：0.0亿元、38.4亿元、122.7亿元、25.1亿元;IC分别为：0.0亿元、153.7亿元、300.8亿元、164.2亿元;IM分别为：0.0亿元、187.9亿元、539.6亿元、229.8亿元。图14：IF持仓资金情况(单位：亿元)02004006008001,000当月次月数据来源：Wind，东海期货研究所图16：IC持仓资金情况(单位：亿元)0200400600800当月次月数据来源：Wind，东海期货研究所 5市场有风险，投资需谨慎图15：IH持仓资金情况(单位：亿元)07-1806-3006-1005-2004-25当季次季05010015020025007-1806-3006-1005-2004-25当月次月当季次季数据来源：Wind，东海期货研究所图17：IM持仓资金情况(单位：亿元)07-1806-3006-1005-2004-25当季次季02004006008001,0001,20007-1806-3006-1005-2004-25当月次月当季次季数据来源：Wind，东海期货研究所图18：IF、IH、IC、IM总持仓资金05001000150020002500300004-2205-0605-2006-0306-1707-0107-15IFIHICIM数据来源：Wind，东海期货研究所 HTTP://WWW.QIHUO168.COM.CN5.价差情况基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-7.95点、-5.72点、-13.41点、-17.47点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为3.40点、-12.20点、-36.00点；IH合约对应价差分别为9.40点、-1.20点、2.20点；IC合约对应价差分别为-32.20点、-53.20点、-128.40点；IM合约对应价差分别为-44.60点、-76.40点、-186.20点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4682、1.4645、1.4607、1.4466；IC和IH对应比值分别为2.2061、2.1870、2.1687、2.1206。IM和IH对应比值分别为2.3686、2.3445、2.3179、2.2488。图19：IF、IH、IC基差变化-150-100-5005010001-0902-09IF数据来源：Wind，东海期货研究所图21：IH合约价差变化-50-40-30-20-100102001-0902-0903-09次月-当月数据来源：Wind，东海期货研究所图23：IM合约价差变化-200-150-100-50001-0902-09次月-当月数据来源：Wind，东海期货研究所 6市场有风险，投资需谨慎图20：IF合约价差变化03-0904-0905-0906-0907-09IHICIM-80-60-40-2002001-0902-0903-0904-0905-0906-0907-09次月-当月当季-次月次季-当季数据来源：Wind，东海期货研究所图22：IC合约价差变化04-0905-0906-0907-09当季-次月次季-当季-250-200-150-100-50001-0902-0903-0904-0905-0906-0907-09次月-当月当季-次月次季-当季数据来源：Wi