铝锭晨报：宏观预期提振关注消费兑现

2025-03-06 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货 Silent

云贵区域短流程钢厂停产情况：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。
安徽省短流程钢厂停产情况：6家钢厂中1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂将于1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。
市场成交情况：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
市场情绪与价格：成材价格继续震荡下行，创近期新低，供需双弱格局下市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
观点：震荡整理运行。后期关注宏观政策与下游需求情况。

宏观预期：美国经济数据喜忧参半，国内政府工作报告提出2025年GDP增长目标为5%左右，政策面偏向宽松，提振宏观预期。
基本面：2月份国内电解铝产量同比增长0.4%，环比下滑9.5%，主要系利润修复后减产企业复产与置换项目启槽。供应端稳中小增。
下游需求：终端企业补库需求增加，下游开工率环比上升至59.8%，但旺季成色有待验证。
库存情况：3月3日国内主流消费地电解铝锭库存88.60万吨，较上周四增加1.3万吨；铝棒库存31.42万吨，较上周四增加0.15万吨。近一周库存累库明显放缓。
市场观点：短期偏强震荡运行，关注矿石端复产进展和下游开工。后期关注宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况及消费释放情况。